|
Практика показывает, что благополучные трейдеры в своей деятельности большое внимание уделяют рекомендациям ведущих мировых аналитиков, поскольку последние, во-первых, имеют широкую аудиторию, что позволяет им формировать настроение рынка по выбранной валютной паре. Во-вторых, на современных «гуру» работают целые аналитические группы или даже институты и они, как правило, допущены к более качественной и зачастую инсайдерской информации. Все это делает их прогнозы значимыми на валютном рынке.
В процессе поиска валютных пар, чьи шансы роста или падения превышают среднерыночные, аналитики в первую очередь стараются обнаружить качественные объекты для торгов в парах, недооцененных не столько в сравнении с показателями рынка в целом, сколько в сравнении с фундаментальными движущими силами. Например, в настоящее время (октябрь 2003г.) USD/JPY в среднем торгуется в рендже 108.00 – 110.00, тогда как фундаменталии для данной пары соответствуют уровню 105.50. Это свидетельствует о том, что трейдеры на самом деле готовы продавать доллар США против японской йены даже с более низких уровней, чем сейчас, если на рынке сложатся подходящие условия.
Помимо этого, аналитики стремятся найти недооцененные пары, в которых можно ожидать роста за счет усиления процентного дифференциала. Например, в случае с австралийским или новозеландским долларами аналитики прогнозируют, что их ралли против доллара США в ближайший год продолжатся. Даже если темпы роста курса AUD/USD не вернутся на уровни трехлетней давности, – а этого, очевидно, не случится, – и прогнозы аналитиков окажутся завышенными, у пары все еще останется значительный потенциал.
А теперь рассмотрим прогнозы ряда заокеанских аналитиков по ведущим валютным парам, которые были сделаны в течение двух недель с конца января 2003г. Рекомендуется данный раздел изучать у монитора, прослеживая графики исследуемых валют в указанное время, и пытаться понять мотивации ведущих валютных экспертов мира.
Рекомендации HBOS Treasury Services по EUR/CHF
22:48 28.01.2003. Валютные стратеги HBOS Treasury Services рекомендуют держать длинную позицию по евро/швейцарский франк в 2003г. Геополитическая напряженность продолжает подогревать спрос на франк и обеспечивать стабильный рост его курса. Однако, указывают аналитики, до 80% швейцарского экспорта направляется в Еврозону. А комбинация сильного франка и слабого внутреннего спроса создает проблему на пути нормального развития швейцарской экономики. ШНБ неоднократно понижал ставки с целью снижения привлекательности фиксированных инструментов, номинированных во франках и, по мнению аналитиков, в будущем будет проводить политику с аналогичными целями. Валютные стратеги HBOS Treasury Services рекомендуют покупать евро/франк на любом падении к Chf1.4650 со стоп-лоссом ниже Chf1.4400 и целью Chf1.5200." Цель Chfl.5200 кажется нам достижимой", – заявили эксперты.
Рекомендации Commerzbank AG (11:43 29.01.2003)
KUR/USP
Support: 1.0780 i.07 40/35* 1.0690/85* 1.0650**
Resistance: 1.0880 1.0910** 1.0980/1.1000* 1.1065**
Позиция: продажа 1.0850/70, s/г 1.0910, цель 1.0685/60 USD/CHF Support: 1.3460** 1.3410/1.3390** 1.3210**
Resistance: 1.3600** 1.3640** 1.3785**
Позиция: покупка: 1.3525/00, s/r 1.3460, цель 1.3600/40 GBP/USD
Support: 1.6410* 1.6385/60** 1.6280, 1.6230*
Resistance: 1.6470/90* 1.65 L5** 1.6790**
Позиция: покупка 1.6420, s/r 1.6360, цель 1.6550/8
USP/TPY
Support: 117.65/40** 117.00/116.80** 116.45/25** 115.70/50**
Resistance: 119.25/35** 120.05 120.55/80**
Позиция: Продажа 118.10, s/r 118.60, цель 117.65/40.
Рекомендации UBS Warburg (13:03 29.01.2003)
Евро/доллар
Анализ графиков показывает значение вчерашнего минимума 1.0783 как важного уровня в ближайшее время. К настоящему времени рост выше максимума понедельника на 1.0906 развернулся в структуре с 3 волнами. Соответственно, в отсутствии нарушения 1.0783 прекращается незначительное корректирующее падение в пределах восходящего тренда. Если уровень 1.0783 будет нарушен, то есть возможности для падения к 1.0688 (восстановление на 38.2 %). Продолжение боковой консолидации или возобновление роста выше 1.0907 вероятно приведет к достижению психологической отметки 1.10.
Рекомендации: покупка 1.0910, цель 1.1100, стоп 1.0770. Доллар/иена
По этой паре есть риск снижения к 117.44, так как пара была не в состоянии к настоящему времени прорвать сопротивление 119.28. Падение ниже 117.44 возобновило бы основную нисходящую тенденцию с целью 116.90 и ключевой целью 115.50. Доллар должен вырасти выше сопротивления 119.28, чтобы начать более существенную коррекцию.
Доллар/франк
Важное значение имеет уровень 1.3637 (коррекционный максимум с 24 января) как сопротивление, которое должно быть преодолено, чтобы уменьшить угрозу дальнейшего падения. Соответственно, вчерашнее восстановление и последующий откат от 1,3628 укрепляют 1.3637, как сопротивление. Сопротивление на дневном графике находится у 1.3577, но рост выше 1.3637 теперь необходим для начала более существенной коррекции. Снижение ниже минимума понедельника 1.3458 приведет курс к 1.3215.
Рекомендации: продажа 1.3450, цель 1.3000, стоп 1.3635.
Рекомендации Commerzbank AG (10:35 30.01.2003)
Евро/доллар
Поддержка: 1.0780 1.0740/35* 1.0690/85* 1.0670**uptr
Сопротивление: 1.0900/10** 1.0980/1.1000*, 1.1065** 1.1165** Позиция: продажа 1,0850/70, s/r 1.0910, цель 1.0690/70
Доллар/франк
Поддержка: I.3460**SL 1.3410/1.3390**1.3210**
Сопротивление: 1.3600* 1.3640** 1.3785**
Позиция: покупка 1.3540/00, sir 1.3460, цель 1.3770/1.3815 Фунт/доллар
Поддержка: 1.6410* 1.6385**1.6280, 1.6230*
Сопротивление: 1.6490* 1.6515** 1.6550/75**
Позиция: покупка 1.6420,0X011 1.6385, цель 1.6490
Доллар/йена
Поддержка: 117.65/40**117.00/1 16.80**116.45/25**, 115.70/50** Сопротивление: 119.20/35**120.05 120.55/80**
Позиция: покупка 118.60, стоп 118.20, цель 119.20/35
Рекомендации BNP Paribas (13:00 30.01.2003)
Евро/доллар
Сопротивление: 1.0880 1.0910 1.0935 1.1025
Поддержка: 1.0820 1.0720 1.0700 1.0505
Рекомендации: продажа 1.0900, стоп 1.0900, цель 1.0720
Доллар/йена
Сопротивление: 118.80 i 19.25 120.65 122.15
Поддержка: 118.35 116.90 116.35 115.63
Рекомендации: покупка 118.50, стоп 118.20, цель 120.30 Доллар/франк
Сопротивление: 1.3610 1.3745 1.3790 1.3820
Поддержка: 1.3545 1.3470 1.3365 1.3265
Рекомендации: покупка 1.3530, стоп 1.3475, цель 1.3630 Фунт/доллар
Сопротивление: 1.6490 1.6540 1.6570 1.6620
Поддержка: 1.6380 1.6300 1.6220 1.5910
Рекомендации: продажа 1.6540, стоп 1.6580, цель 1.6230
Прогноз Lehman Brothers по доллару (18:33 30.01.2003)
Майкл Трефел, технический аналитик Lehman Brothers, считает, что доллар очень сильно перепродан и коррекция необходима. "Доллар/франк пробил сопротивление – 10-дневную МА на уровне 1.3615 и теперь перспективы доллара выглядят еще лучше", – считает он. "Закрытие выше этого уровня (1.3610/15) подтвердит формирование нового тренда и обозначит сильное движение, которое начнется в начале февраля". Трефел говорит, что целью движения станет 40-дневная МА на 1.3985, при этом он не исключает и дальнейшего роста.
Рекомендации Merrill Lynch по евро/доллар (18:45 30.01.2003)
Технические аналитики Merrill Lynch считают, что сегодняшнее движение евро/доллар ниже 1.0783 обозначило формирование разворотной фигуры "двойной верх". "Окончательно фигура будет подтверждена после закрытия на дневном графике ниже 1.0780 и, что особенно важно» пробитием бычьего тренда декабря-января на 1.0730". "Это укажет на то, что рынок уже отыграл тему войны", – говорят они. Теперь Merrill Lynch рекомендует открывать короткие позиции после пробития 1.0730.
Рекомендации Commerzbank AG (11:30 31.01.2003)
EUR/USD
Support: 1.0780 1.0740/35* 1.0690/85** 1.06 60**
Resistance: 1.0840/45 1.0900/10** 1.0980/1.1000* 1.1065**
Позиция: продажа 1.0850/70, s/r 1.0910, цель 1.0700/1.0685 USD/CHF
Support: 1.3460**SL 1.3410/1.3390** 1.3210**
Resistance: 1.3600* 1.3640** 1.3785**
Позиция: покупка 1.3640, стоп 1.3540, цель 1.3770/1.3800
GBP/USD
Support: 1.6495 1.6385** 1.6290/80**, 1.6230*
Resistance: 1.6550/75** 1.6790** 1.6880*
Позиция: продажа 1.6550/75, s/r 1.6580, цель 6400/1.6385
USD/JPY
Support: 118.85* 118.45* 117.65/40**
Resistance: 119.50 120.05 120.55/60**
Позиция: покупка 118.85, стоп 118.45, цель 120.50/60
Citigroup купил евро против йены (20:50 31.01.2003)
Отдел стратегий на валютном рынке Citigroup принял решение открыть длинную позицию по евро/иене в пятницу на уровне Y129.05", – заявил Боб Синч, глава указанного отдела. При этом он заметил, что в ближайшее время существует определенный риск укрепления иены благодаря сезонной репатриации капитала японцами перед окончанием бюджетного года 31 марта. Однако Синч выражает уверенность в том, что в нынешнем году этот риск слабее, чем в предыдущее время, так как существенного оттока портфельных инвестиций во второй половине бюджетного 2002 года не наблюдалось. Эксперт говорит, что отдел банка по статистике потоков международных инвестиций сообщает о чистых оттоках из Японии, особенно с участием взаимных денежных фондов; в то же самое время японские корпорации не замечены в числе покупателей йены. \"Это взаимосвязано со всеобщей продажей долларом и оттоком портфельных инвестиций из США, которые мы все более и более можем наблюдать особенно против европейских валют\", говорит он. CitiFX имеет цель Y135.00 в евро/иене. Банк установил защитный приказ на покупку йены против евро на уровень Y127.25. Евро/иена после достижения сегодня максимума Y129.40 снизился ниже Y129.00 и держится около Y128.69.
Рекомендации Commerzbank AG (11:50 3.02.2003)
EUR/USP
Support: 1.0705 ** 1.0660** 1.0505** 1,0460/50**
Позиция: продажа 1.0740/35, стоп 1.0780, цель 1.0720/05
USP/CHF
Support: 1.3540* 1.3460** 1.3430**
Resistance: 1.3705* 1.3785** 1.3820**
Позиция: покупка 1.3595, стоп 1.3540, цель 1.3770/1,3800 GBP/USD
Support: 1.6385** 1.6290/80**, 1.6230*
Resistance: 1.6550/75** 1.6790** 1.6880*
Позиция: продажа 1.6550/75, s/r 1.6580, цель 1.6400/1.6385 USD/JPY
Support: 119.50/35* 118.85* 118.45*
Resistance: 121.10** 121.50/60** 122.50**
Позиция: покупка 119.50, стоп 119.35, цель 121.50/60
Рекомендации UBS Warburg (13:05 3.02.2003)
Евро/доллар
Рост выше максимума пятницы 1.0832 теперь был бы необходим, чтобы прекратить перспективу дальнейшего снижения в ближайшее время. Дальнейшее падение к 1.0684 (коррекция 38.2 % от роста 1,0335 – 1.0907 и 2-месячная линия тенденции к повышению) может привести к уровню 1.0620 (50%-ое восстановление) и 1.0553 (восстановление на 61.8 %). Ниже уровня 1.0832 продолжается коррекция.
Доллар/йена
Рост выше сопротивления 119.20 на прошлой неделе говорит о возможном дальнейшем ослаблении йены. Теперь уровни сопротивления – 120 60 (38.2 % от снижения от 125.69 до 117.47) и 121.58 (50 %) являются достижимой целью.
Доллар/франк
После роста выше 1.3699 (коррекция на 38.2 % от 1.4090 – 1.3458), доллар должен расти дальше в рамках большего корректирующего восстановления по крайней мере к уровню 1.3800 (прежняя поддержка с раннего января). Падение ниже минимума прошлого четверга у 1.3540 определит боковую консолидацию перед возобновлением падения ниже 1.3458. Учитывая чрезвычайный пессимизм ранее по доллару, видится некоторая перспектива коррекционного роста, пока рынок находится выше поддержки 1.3540.
Изменения в прогнозах Goldman Sachs (19:02 3.02.2003) Экономисты по рынку валют в Goldman Sachs пересмотрели некоторых из своих FX-прогнозов. "Мы сохраняем мнение о том, что курс доллара достигнет новых минимумов в течение ближайших месяцев как по отношению к евро, так и по отношению к йене", – отмечается в заявлении. Goldman Sachs пересмотрел свои 3, 6 и 12-месячный прогнозы по евро/доллар до $1.0800, $1.1200 и $1.1800 соответственно по сравнению с прежними оценками в $1.0300, $1.0800, и $1.1200 соответственно. Что касается доллар/йены, то аналитики пересмотрели свои 3, 6 и 12-месячные прогнозы до Y121.00, Y118.00 и Y111.00 соответственно, против предыдущих прогнозов Y122.00, Y120.00, и Y115.00 соответственно. "Основной мотив изменения прогнозов – наша вера в то, что нежизнеспособное положение американского платежного баланса продолжит подрывать позиции доллара в течение ближайших месяцев", – подчеркнули аналитики.
Рекомендации Commerzbank AG (11:52 4.02.2003)
EUR/USD
Support: 1.0735 1.0660** 1.0505** 1.0460/50**
Resistance: 1.0835/40* 1.0900/10** 1.0980/1.1000*, 1.1065**
Позиция: продажа 1.0820, s/l 1.0835, цель 1.0735
USD/CHF
Support: 1.3540* 1.3460** 1.3430**
Resistance; 1.3705* 1.3785** 1.3820**
Позиция: покупка 1.3595, стоп 1.3540, цель 1.3770/1.3800 GBP/USP
Support: 1.6360* 1.6290/80**, 1.6230*
Resistance: 1.6470/95 1.6550/75** 1.6790** 1.6880*
Позиция: продажа 1.6400/1.6385, стоп 1.6420, цель 1.6300/1.6290 USD/JPY
Support: 119.90 119.50* 118.85/75** 118.45*
Resistance: 121.10** 121.50/60** 122.50**
Позиция: покупка 120.60, стоп 19.50, цель 121.50/60
Рекомендации UBS Warburg (13:12 4.02.2003)
Евро/доллар
Вчерашнее падение в начале торгов было остановлено на поддержке, берущей начало с минимума начала декабря и находящейся сейчас на 1.0695. Однако, рост выше максимума прошлой пятницы у 1.0832 необходим, чтобы улучшить перспективу для евро и начать рост к 1.0907 (максимум с 27 января), Падение ниже сегодняшнего минимума 1.0766 может подвергнуть уровень 1.0695 тестированию еще раз. Рекомендации: нейтрально Доллар/франк
Доллар должен пробить вчерашний максимум 1.3741, чтобы закрепить восходящий тренд. Падение ниже 1.3540 (минимум с 30 января) обеспечит новое падение с целью 1.3450 (восстановление на 61.8 % от движения 1.1110 – 1.8300 и область минимума с 27 января). Ниже 1.3540 можно открывать шорты.
Рекомендации BNP Paribas (15:21 4.02.2003)
Евро/доллар
Сопротивление: 1.0770 1.082 1.09 1.102
Поддержка: 1.0765 1.0690 1.062 1.043
Рекомендации: нейтрально
Доллар/йена
Сопротивление: 120.55 122.10 124. 125.70
Поддержка: 119.90 119.25 118.9 117.65
Рекомендации: нейтрально
Доллар/франк
Сопротивление: 1.3630 1.3755 1.3920 1.4040
Поддержка: 1.3565 1.3465 1.3355 1.3265
Рекомендации: продажа 1.3600, стоп 1.3650, цель 1.3400 Фунт/доллар
Сопротивление: 1.6500 1.6565 1.6670 1.6920
Поддержка: 1.6420 1.6375 1.6235 1.6025
Рекомендации: нейтрально
Прогноз Conference Board по доллару (19:42 4.02.2003)
Гэйл Фослер, главный экономист в институте прогнозирования Conference Board (напомним, эта частная организация из Нью-Йорка рассчитывает индекс потребительского доверия в США), сказала, что она ожидает рост курса доллара по отношению к евро до 90 центов с нынешних 1.0850/57 к июню 2003 года, даже несмотря на то, что перспективы войны против Ирака делают эти прогнозы сомнительными. В интервью французской газете Le Monde, Фослер отметила, что она не думает, что недавняя слабость доллара продлится долгое время, потому что экономика США должна улучшить свое положение в течение нынешнего года из-за эластичности потребительских расходов, восстановления корпоративных расходов и рынка акций. В результате, Фослер ожидает, что темпы роста экономики США возрастут до 3-3.5% в этом году. Относительно неуверенности, связанной с военными действиями против Ирака, Фослер полагает, что быстрое завершение конфликта ускорит восстановление доллара, однако если ситуация обстоит иначе, это лишь затруднит восстановление курса американской валюты. Касаясь денежно- кредитной политики ЕЦБ, экономист не склонна считать, что дальнейшие снижения ставки сколь-нибудь изменят экономическую перспективу Европы.
HBOS TS прогнозирует рост доллара (23:09 4.02.2003)
Ослабляющаяся техническая тенденция, высокий риск достижения рынком разворотного максимума, сохраняющийся в основном спрос на американские активы и улучшение экономической конъюнктуры – наши главные доводы (причины – PFS), в том время как решение иракского кризиса, или более откровенно "быстрая война" – возможный катализатор для роста курса доллара США на 5-10 %", – заявил Стив Парсон, главный экономист по валютам в HBOS Treasury Services. В этом случае геополитические риски должны сойти на нет, говорит он. Первым в плане возможного смягчения беспокойств инвесторов может стать выступление Колина Пауэлла в ООН, если оно повлечет за собой принятие резолюции ООН, одобряющей применение силы против Ирака, что будет означать, что США не будут изолированы от остального мира. Часть военной премии будет обратно отыграна рынком. "Прецедент 1991 г во время первой войны в Заливе говорит нам, что покупка доллара и акций после начала военных действий – привлекательная стратегия", – подчеркнул эксперт.
Прогноз Дэвида Солина по евро/доллар (12:10 5.02.2003)
Теханалитик Дэвид Солин из FX Analytics рассматривает перспективы евро/доллар в контексте нынешней недели и считает, что рост евро в ближайшее время будет продолжаться, однако европейская валюта находится на последней волне роста, если считать с минимума сентября 0.9615. Солин говорит, что его долгосрочный прогноз остается неизменным. "Евро все еще в заключительной волне ралли с июля 2001 года, когда был показан минимум 0.8355. После такого роста можно предположить сильную коррекцию протяжением по крайней мерс 6 месяцев и падением на 10 фигур, однако пока не ясно, где будет предел роста евро", поэтому его рекомендации пока неизменны – держать лонги. Однако открытие новых длинный позиций уже рискованно.
Прогноз UBS Warburg по евро/доллар (13:35 5.02.2003)
Евро очень быстро вырос на этой неделе от минимума 1.0695 (двухмесячная линия тенденции). Ослабление ниже 1.0695 будет угрожать или задерживать в развитии основную тенденцию к росту. Рост выше максимума 27 января у 1.0907 восстановит главное движение и позволит достичь 1.0936 (коррекция 50% от падения 1.4535 – 0.8228) – следующего сопротивления. Рост от последнего сентябрьского минимума у 0.9609 может быть закончен 5-ой волной роста от минимума с 1 июля у 0.8351.
Рекомендации BNP Paribas (15:00 5.02.2003)
Евро/доллар
Сопротивление: 1.0910 1.0970 1.1025 1.1225
Поддержка: 1.0820 1.0735 1.0690 1.0610
Рекомендации: продажа 1.0950, стоп 1.0990, цель 1.0740
Доллар/йена
Сопротивление: 119.55
Поддержка: 119.35
Рекомендации: нейтрально
Доллар/франк
Сопротивление: 1.3580
Поддержка: 1.3410
Рекомендации: нейтрально
Фунт/доллар
Сопротивление: 1.6500
Поддержка: 1.6420
Рекомендации: нейтрально
Евро/доллар. Теханализ Citigroup (12:47 6.02.2003)
"Все эти резкие движения рынка – не изменение рыночной тенденции". – говорит Томас Фицпатрик, главный технический аналитик в Citigroup, комментируя сегодняшний обвал курса евро. Он обращает внимание, что евро/доллар при своем падении сегодня оттолкнулся от восходящей линии тренда ($1.0736), проведенной через недавний минимум $1,0695. Однако Фицпатрик подчеркивает, что, если сегодняшняя дневная свеча закроется ниже уровня $1.0768, это станет ключевым фактором начала продолжительной коррекции курса евро. Если евро/доллар закончит сегодняшнюю сессию выше этого пограничного уровня, то он сможет вновь протестировать максимумы октября 1999 г ($1.0912), которые он "проколол" сегодня. Прорыв этого сопротивления приведет к тестированию уровня $1.1005 и затем, возможно, уровня $1.1300, говорит аналитик. "Ничего пока не меняется", – подчеркивает Фицпатрик, оценивая техническую перспективу рынка евро/доллар.
Прогноз Merrill Lynch по евро/доллар (11:36 10.02.2003)
Экономисты Merrill Lynch пересмотрели свои хедж-индексы по евро и доллару (данные индексы используются компанией для инвестирования на валютном рынке) до -5 с -7 по доллару и до +2 с +4 по евро. Марсел Казумович, валютный стратег компании объяснил, что хотя Merrill Lynch по-прежнему считает, что евро вырастет в долгосрочной перспективе (прогноз на сентябрь 2004 – $1.1900), вероятность глубокой коррекции в ближайшей перспективе растет. Merrill Lynch рекомендовала открывать длинные позиции по евро еще с начала года, однако недавно снизила уровень по стоп-лоссу до $1.0700. Казумович ожидает ралли по доллару, как только решится вопрос по Ираку.
Рекомендации BNP Paribas (16:40 10.02.2003)
Евро/доллар
Сопротивление: 1.0860 1.0935 1.1025 1.1225 Поддержка: 1.0760 1.0735 1.0690 1.0610
Рекомендации: продажа от 1.0830, стоп 1.0870, цель 1.0740
Доллар/франк
Сопротивление: 1.3660 1.3660 1.3920 1.4040 Поддержка: 1.3410 1.3335 1.3265 1.3065
Рекомендации: покупка от 1.3535, стоп 1.3510, цель 1.3735
Фунт/доллар
Сопротивление: 1.6395 1.6565 1.6670 1.6920 Поддержка: 1.6240 1.6235 1.6155 1.6025
Рекомендации: продажа от 1.6460, стоп 1.6400, цель 1.6545
Доллар/йена
Сопротивление: 120.55 120.85 122.25 125.70 Поддержка: 119.65 118.95 117.85 117.45
Рекомендации: продажа от 120.90, стоп 121.40, цель 117.50
Прогноз Goldman Sachs по доллару (17:30 10.02.2003)
Джим О'Нил из Goldman Sachs оценивает успешное решение конфликта с Ираком в 65%, включая возможности быстрой победы и ссылку С. Хусейна. Остальные 35% – вероятность длительной войны. При этом О'Нил не считает, что война решит все проблемы в геополитике и стабилизирует валютный рынок. Во- первых, он считает, что война с Ираком не решит все геополитические проблемы, останется напряженность в отношении С. Кореи и террористические угрозы. Во-вторых, неопределенна ситуация по ценам на нефть. Далее, он считает, что прогноз по экономическому росту США завышен, а расходы на войну вполне могут быть намного выше планируемых. В результате О'Нил продолжает рекомендовать держать короткие позиция по доллару против евро и йены.
Deutsche Bank: прогноз по рынку акций 10:24 11.02.2003
Кен Ландок из Deutsche Bank советует обратить особое внимание на поведение акций перед сегодняшним выступлением главы ФРС А. Гринспена перед комитетом Сената по банкам. Не смотря на то, что рынок ждет от Гринспена поддержки роста акций, то есть снижение процентной ставки и т.п., стоит отметить, что в прошлом он этого не делал ни разу. Ландон отмечает, что фондовый рынок обычно, наоборот, падает после выступления Гринспена с посланием перед Конгрессом. "S&P 500 падал в течение недели после 8 из последних 9 посланий Гринспена в среднем на 3.4%". Кроме того, Ландон считает, что такая ситуация отразится и на курсе доллара, "как это было уже на протяжении нескольких последних лет".
Доллар/йена: рекомендации Lehman Brothers
10.02.2003 21.03 мск
Майкл Трефел, технический аналитик в Lehman Brothers оптимистично оценивает перспективы доллара против йены. Он отмечает, что имеется некоторое сопротивление в районе 200- дневного скользящего среднего значения (Y121.35), а также в районе предшествующего пика в Y121.70, отмеченного 18 декабря. Однако, Trefel подчеркивает, "решающий прорыв уровня Y121.70 мог бы вызвать рост до Y 122.50, и далее – до Y 124.00/10."
Рекомендации UBS Warburg (12;55 12.02.2003)
Евро/доллар
Вчерашняя коррекция от уровня 1.0666 определяет его, как уровень, который рынок должен пробить, чтобы продолжить коррекцию ниже. Однако, в рамках более широкой тенденции к повышению, новое тестирование 1.0937 вполне допустимо. Рост выше максимума с 07 февраля у 1.0840 подтвердит, что текущее падение – 3-х волновая коррекция перед новым ростом.
Доллар/йена
Вчерашний рост был остановлен на уровне 121.57 (50%-ое восстановление от снижения 125.70 – 117.44), однако пока этого недостаточно, чтобы предположить, что недавнее восстановление закончилось. Падение ниже по крайней мере максимума 05 февраля (1-ая волна) у 120.34 было бы необходимо, чтобы угрожать про должению роста начать большее снижение. Пока курс выше 120.34, все падения будут считаться коррекционными перед дальнейшим ростом в пределах главного диапазона 115.52/125.70. Соответственно, рост выше вчерашнего максимума 121.77 позволит достичь уровня 122.54 (восстановление на 61.8 % от снижения 125.70 – 117.44). Падение ниже 120.34 может достичь уровня 119.05 (минимум с 05 февраля). Пока курс выше 120.34, продолжается восходящая тенденция.
Доллар/франк
Вчерашний максимум 1.3748 совпадает и с 100%-ой коррекцией от роста 1.3406-1.3666 от 1.3488 и с 50%-ым восстановлением от снижения 1.4090-1.3405. Вчерашнее падение от 1.3756 поэтому рассматривается, как признак укрепления этой области, как сопротивления и, таким образом, определяет уровень 1.3756, как препятствие для дальнейшего роста, которое должно быть пройдено. В случае прорыва вверх 1.3756 однако, прежняя область поддержки 1.3800 будет следующим сопротивлением перед дальнейшим ростом к 1.3938 (максимум с 15 января).
Рекомендации BNF Paribas (13:47 12.02.2003)
Евро/доллар
Сопротивление: 1.0770 1.0810 1.0935 1.1225
Поддержка: 1.0715 1 0680 1.0610 1.0540
Рекомендации: продажа 1.0830, стоп 1.0870, цель 1.0740 Доллар/йена
Сопротивление: 121.10 121.80 122.25 125.70
Поддержка: 120.35 120.25 119.65 117.45
Рекомендации: продажа 120.90, стоп 121.30, цель 118.90 Доллар/франк
Сопротивление: 1.3700 1.3745 1.3920 1.4040
Поддержка: 1.3620 1,3500 1.3265 1.3065
Рекомендации: покупка 1.3535, стоп 1.3610, цель 1.3735 Фунт/доллар
Сопротивление: 1.6275 1.6365 1.6670 1.6920
Поддержка: 1.6155 1.6070 1.6025 1.5890
Рекомендации: продажа 1,6190, стоп 1.6245, цель 1.5910
Прогноз WestPac по евро/доллар (11:44 13.02.2003)
Стратеги из WestPac считают, что в ралли по евро можно выделить 2 волны (используя дневные графики): первая от 0.8603 до 1.0159, сопровождающаяся отходом к 0.9598 и затем ростом к 1.0845. Вторая волна ралли (до 1.0845) теперь испытывает нечто подобное началу обратного тренда. Хотя с технической точки зрения можно рассчитывать на коррекцию 66%, практически же стоит ждать коррекции 50%, превышение этого порога будет "дестабилизацией текущей тенденции". "Мы ожидаем коррекции евро к уровню примерно 1.0222, при этом не рассчитываем на пробитие долгосрочной линии тенденции". Цель по евро/доллар у WestPac – 1.1500 к концу сентября.
Рекомендации BNP Paribas (13:30 13.02.2003)
Евро/доллар
Сопротивление: 1.0770 1.0810 1.0935 1.1225 Поддержка: 1.0715 1.0680 1.0610 1.0540
Рекомендации: продажа от 1.0830, стоп 1.0810, цель 1.0740
Доллар/франк
Сопротивление: 1.3700 1.3745 1.3920 1.4040 Поддержка: 1.3620 1.3500 1.3265 1.3065
Рекомендации: покупка от 1.3535, стоп 1.3600, цель 1.3735
Фунт/доллар
Сопротивление: 1.6265 1.6295 1.6375 1.6920 Поддержка: 1.6155 1.6070 1.6025 1.5890
Рекомендации: продажа от 1.6190, стоп 1.6245, цель 1.5910
Доллар/йена
Сопротивление: 121.50 121.80 122.25 125.70 Поддержка: 120.65 120.25 119.65 117.45
Рекомендации: нейтрально
Евро/доллар. Теханализ Brown Brothers Harriman
19:42 17.February.2003
"Поскольку февраль близится к завершению, 100-месячное скользящее среднее значение по евро/доллар, проходящее через 1.0885, играет большую роль", – говорит Джерри Фиччи, технический аналитик в Brown Brothers Harriman в Нью-Йорке. "Это обеспечивало сильное сопротивление, начиная с начала нынешнего года, и несмотря на то, что рынок поднимался над линией скользящего, закрытия месячной свечи выше него зафиксировано не было, а это необходимо для продолжения восходящей тенденции евро, – отмечает он, – однако состояние перекупленности моментума на месячном графике и стохастика – на недельном, видимо, указывают на недостаточность силы быков и вероятность того, что февральская свеча снова закроется ниже скользящего среднего (1.0885). Если рынку все же удастся преодолеть это сопротивление, мы увидим 1.1000. В противном случае возобладает коррекция с целями в 38, 50 и 62 процента восстановления восходящего движения от минимумов декабря прошлого года – 1.0525, 1.0395 и 1.0255 соответственно".
Goldman Sachs сообщила о сокращении позиций
17:30 18.February.2003
Джим О’Нил из Goldman Sachs говорит, что компания закрыла длинные позиции по евро/йене. "Мы вошли в рынок на 124.60, считая, что после достижения уровня 130.00 последует продолжение роста". Однако нынешняя ситуация вынудила Goldman Sachs закрыть позицию. Во-первых, пара не сумела закрепиться на 130.00, во-вторых, репатриация в феврале усилилась и, кроме того, начинается репатриация в виде продаж европейских облигаций. Еще одна причина – недельный валютных индекс Goldman Sachs несколько изменился по сравнению с началом года и теперь показывает на усиление йены. Далее, СГНил считает, что есть небольшое изменение в политике Банка Японии. "Исходя из этого, мы прогнозируем усиление йены в ближайшем периоде".
Евро/йена. Технический комментарий Merrill Lynch
19:50 18.February.2003
Том Хобсон, главный технический аналитик в Merrill Lynch говорит, что сегодняшний обвал курса евро/иены предполагает, как минимум, что достижение (рост) января/февраля нейтрализовано. При этом он добавляет, что закрытие сегодняшней свечи ниже 30-дневного скользящего среднего значения, проходящего через уровень Y 128.05, способно вызвать дальнейшее падение евро." Величина сегодняшних потерь, по всей видимости, отражает естественную потребность рынка, перенасыщенного длинными позициями, скорректироваться после затяжного роста", – говорит Хобсон. В более длительной перспективе, для того чтобы утверждать, что тренд изменил направление, необходим решающий прорыв поддержки в виде линии тренда (Y125.15), считает эксперт. Хобсон предполагает, что игроки будут искать возможность выйти из лонгов при подъеме рынка до Y129.00/Y130.00.
Таким образом, за исследованные две недели зимы 2003г. можно уже сделать предварительные выводы о том, кто из представленных аналитиков точнее прогнозирует рынок, а также посчитать профит от таких прогнозов. Опыт показывает, что прогнозам ведущих аналитиков относительно будущих прибылей никогда нельзя доверять полностью. Поэтому необходимо просматривать рекомендации тех аналитиков, которые придерживаются противоположных подходов, стремясь получить более глубокое представление об основных тенденциях на мировых финансовых рынках. И в этой связи порой незаменимыми становятся четкие комментарии и рекомендации по тем или иным событиям, которые и определяют последующую курсовую динамику выбранной валютной пары, пример которых мы и рассмотрим ниже.
Недельный прогноз динамики рынка Форекс на 08.12.02–22.12.02гг.
Мировая экономика по-прежнему характеризуется, в целом, процессами замедления и рецессии, причем споры среди аналитиков относительно ее перспектив протекают с переменным успехом. После лета-осени 2002г., проведенных в ожиданиях хоть каких-то положительных сдвигов в экономике, мировые финансовые рынки в наступившем первом месяце зимы решили успокоиться постулатом о том, что в уходящем году хуже уже и не будет. При этом американский финансовый рынок, завершивший осень на мажорной ноте, прогнозирует улучшение экономической ситуации в США в первой половине 2003г. В Старом Свете фондовый рынок показал более посредственные результаты, поскольку в Европе бытует мнение о том, что даже если не будет хуже, то и лучше будет ненамного. Статистические данные, в свою очередь, продолжают носить смешанный характер, позволяя одним аналитикам делать вывод, что признаки рецессии в мировой экономике устраняются крайне медленно, а другим утверждать, что процессы оживления деловой активности уже налицо. При этом экономистов продолжает удивлять стойкость рынка доллара США, который в прошедшую пятницу достойно выдержал несколько ударов.
Доллар получил три нокаутирующих удара, но выстоял
Три удара обрушились на доллар США 06.12.02г. Во-первых, утром министерство труда США опубликовало отчет о занятости за ноябрь. Выяснилось, что планка безработицы в США поднялась в ноябре до 6% (по сравнению с 5,7% в октябре), достигнув максимума, зафиксированного еще в августе 1994г. Ситуация усугубилась тем, что в американском производстве в ноябре было сокращено 40 тысяч рабочих мест. Полученные цифры оказались неожиданными для аналитиков, поскольку ожидалось, что уровень безработицы повысится только до 5,8% и в стране будет создано 45 тысяч новых рабочих мест. Опубликованные данные показали ослабление рынка труда в США и добавили пессимизма в отношении экономического роста в Америке. После публикации отчета о занятости курс EUR/USD вырос до уровня 1,0040, т.е. более, чем на 30 пипсов.
Примерно через час после публикации отчета о занятости доллар США получил еще два удара подряд – подали в отставку министр финансов США Пол О'Нил (Paul O'Neill) и экономический советник Белого дома Лоренс Линдсей (Lawrence Lindsey). Сразу после выхода сообщения об отставках курс EUR/USD взлетел до уровня 1.0128. Хотя впоследствии доллар США и сократил свои потери примерно на половину. Как сообщил представитель американской администрации, О'Нил ушел в отставку по просьбе президента США, решившего существенно обновить свою экономическую команду.
Однако перспективы доллара США не так уж и плохи. Во- первых, большинство первичных дилеров по казначейским облигациям США не ожидают изменения процентной ставки ФРС вплоть до середины 2003г. На деле это означает, что комитет ФРС не изменит оценку рисков в американской экономике и оставит ее нейтральной. Нейтральная оценка означает, что, по мнению ФРС, риски ослабления экономики имеют равный вес с рисками инфляции, а это уже хорошая новость для постепенного укрепления курса национальной валюты. Во-вторых, ставки ипотечного кредита в США повышаются третью неделю подряд, хотя все еще и остаются на очень низком уровне, что, в частности, отразило реакцию финансовых рынков на данные о высоком уровне розничных продаж в уик-энд после Дня благодарения. Как известно, активный потребительский спрос является основой экономического роста. В этой ситуации можно было бы смело рекомендовать скальпировать рынки EUR/USD и USD/JPY в шорте с очень короткими стопами после тестирования ими очередных дневных верхов. Если бы не одно но – неизбежность бомбежек Ирака, которые, вероятно, начнутся не позднее 16.12.02г.
В преддверии войны трейдеры ставят на швейцарский франк
Всю последующую неделю трейдеры валютного рынка будут жить ожиданиями войны и, как следствие, ростом волатильности рынков доллара США и фунта стерлингов, что повлечет за собой на начальном этапе падение их курсовой стоимости, в особенности против швейцарского франка – своего рода убежище в период политических и военных потрясений. Рынок фьючерсов по свиссу уже демонстрирует устойчивый бычий тренд на относительно неглубоких инвестиционных горизонтах, а существенный рост объема покупок январских опционов колл на эти фьючерсы со страйковыми ценами 0,6800 – 0,7300 задает примерный диапазон роста цены этих фьючерсов. Поэтому очевидно, что на ближайшие две недели позиционным трейдерам на Форексе предпочтительнее держать лонговые позиции по свиссу, располагая ордера на покупку в районе 0,6750 – 0,6800, стоп лоссы – в области 0,6680 и тэйк-профиты – не далее 0,7300.
Для операторов спот рынка также желательно продавать USD/CHF с промежуточных дневных верхов с ценовой целью 1,3800 или даже 1,3000. В периоды коррекции этого рынка желательно переходить в шорты на рынке EUR/USD с короткими стопами и инвестиционными горизонтами не более трех часов (очевидно, что кросс-курс EUR/CHF также будет падать).
Рынок USD/JPY будет «разрываться» между «желанием» протестировать уровень 130,00 и движением вниз из-за роста волатильности доллара США. В момент объявления о начале бомбежек Багдада последняя тенденция возобладает и рынок будет стремиться к поддержке 115,00, при этом многое будет зависеть от кросс-курса EUR/JPY.
Рынок EUR/JPY совсем недавно протестировал верхи трехлетней давности, после чего наиболее вероятна чисто техническая коррекция этого рынка вниз. Если на это движение наложится новость о начале войны, то последствия могут быть очень значимыми для всего рынка Форекс: курсовая цель – 115,00 или даже 111,00. А это может существенно ограничить рост евро против доллара США.
|
