Таблица 13.5 содержит 21 реальную рекомендацию по акциям, сделанную консультативной службой «Оксфордский клуб» с января 1999-го по апрель 2000 года. Несмотря на высокое ожидание от покупки этих акций, только 11 сделок принесли прибыль. Фактически, только 8 из 21 акции принесли прибыль, размер которой был равен или превысил сумму начального риска (то есть, лишь 8 сделок принесли прибыль в размере 1R или больше).
Итоговое ожидание составило 2,5R, что является превосходным результатом, но он мог бы быть намного лучше. И производит это улучшение один-единственный ключевой фактор, предусматривающий, что сделка должна производиться лишь в том случае, если цена выбранной для открытия позиции акции изменялась в выгодную для вас сторону по крайней мере в течение месяца, предшествовавшего покупке.
Что произойдет, если покупать только те из рекомендованных акций, цена которых к моменту покупки перемещалась в прибыльную для вас сторону? Таблица 13.6 содержит восемь акций, которые находились в явно растущем тренде в то время, когда они были куплены (то есть, их цена повышалась в течение по крайней мере 40 последних дней). Семь из этих восьми акций принесли прибыль, а единственная проигравшая (LVLT) показала лишь незначительную (0,2R) потерю.
Общая R-кратность этих «победителей» составила 51,25, что покрывает практически всю прибыльность полного портфеля из 21 акции (52,53R), представленного выше. А поскольку в данной группе был только один проигравший, ожидание для этих восьми акций получилось равным 6,41R – более чем в два раза выше, по сравнению с предыдущим случаем.
Если бы вы просто купили эти акции и рисковали при этом приблизительно 1% стоимости каждой сделки, ваш портфель потяжелел бы приблизительно на 60% с января 1999-го по апрель 2000 года. Это не так уж и много, учитывая события, происходившие на рынке с 1999-го до 2000-го. Однако для получения прибыли в 60% вам потребовалось использовать менее чем 40% своего портфеля. В запасе осталось еще 60% активов для использования их в других инвестициях.
Таблица 13.7 показывает девять акций, которые имели явно проигрышные тенденции к моменту их покупки или рекомендации. Семь из этих девяти акций принесли убытки. И ни одна не принесла более или менее существенную прибыль. Эти девять акций показали отрицательное итоговое значение R-кратности (-2,67) и отрицательное ожидание (-0,30).
Вывод ясен. Открывайте позиции только по тем акциям, цены которых с очевидностью движутся в прибыльную для вас сторону. Многие игроки могут возразить против этого суждения, говоря, что мы предлагаем покупать акции, которые находятся уже вне благоприятной ценовой зоны. Однако что было бы, если бы вы все-таки последовали рекомендациям, изложенным в нашей книге, и покупали акции лишь после того, как они разгонялись уже некоторое время? Вы, вероятно, сэкономили бы много денег и нервов.
|