|
В таблице 12.2 представлены результаты пересчета результатов иностранных операций в доллары в отчетах об источниках и использовании средств для четырех компаний. Между этими компаниями есть некоторое сходство:
• В результате пересчета в доллары каждая получила прибыль.
• Все компании осуществляли приведение счетов к деньгам и эквивалентным позициям.
Но отражение пересчета в доллары в отчетах об источниках и использовании средств было очень разным в каждой из этих четырех компаний.
Идеальным является подход компании American Brand. Описание результата отличается образцовой ясностью и аналитику остается только добавить к показателю чистой прибыли 24,1 млн дол. (вычтя, разумеется, подоходный налог).
Компания Abbott Laboratories свела результаты пересчета в доллары всех текущих и долгосрочных источников в общую статью «Денежные средства в обороте». В составе этой статьи выделена другая — «В пересчете на доллары», которая показывает отрицательную сумму 28,2 млн дол. Нужно сделать вывод, что, поскольку сумма отрицательна, она представляет собой источник денег от операций. Возможно, только малая часть прибыли от перевода в доллары имеет связь с источником денег и эквивалентных инструментов, и нельзя понять, каким был вклад текущих, а каким — долговременных активов и пассивов. Такая информация бесполезна и вводит в заблуждение.
Компания IBM представила «Результаты пересчета» в сумме 677 млн дол. по отдельной строке — ниже строк «Источники» и «Использование». Нужно проделать определенные операции, чтобы установить, что речь идет о прибыли. Сопоставительный анализ балансового отчета и отчета об источниках и использовании средств показал, что эта сумма есть результат владения деньгами и эквивалентными инструментами. Информация из формы 10-К и годового отчета позволила оценить прибыль от пересчета в доллары долгосрочных активов и пассивов, но при этом пришлось сделать слишком много всяких допущений. Аналитик должен корректировать доход по крайней мере на величину достоверной прибыли от пересчета денежных счетов.
Компания United Technologies Corporation в своем отчете об источниках и использовании средств даже не упоминает о результатах, возникающих в связи с колебаниями валютных курсов, хотя таких результатов не могло не быть.
|
