|
Во время торгов на спот рынке Форекс я уяснил для себя одну важную вещь: в этом бизнесе фора – на стороне маркетмейкера. Такова реальность торгов. И с этим приходится мириться. Очень сложно быть всегда в правильной позиции по тренду, тем более, если тренд – краткосрочный.
Однако, несмотря на преимущество маркетмейкера, можно обыграть и его. Отнять у него кусок хлеба можно только точным попаданием в его Ахиллесову пяту. В частности, именно этим уже много лет занимаются некоторые взаимные денежные фонды, торгующие по инсайдерским подсказкам.
Например, если валютная пара имеет тенденцию к росту, игроки начинают ее активно скупать. По мере увеличения спроса на покупку валюты маркетмейкеры обязаны ее продавать. Им неизбежно приходится поднимать котировки этой пары, чтобы уберечь себя от резкого дисбаланса валют на своих счетах, навлекая, тем самым, на себя беду.
Если Вы собираетесь зарабатывать на жизнь торговлей на Форексе, то должны помнить, какую влиятельную силу представляют собой маркетмейкеры. Но и они не сильнее рынка. Вы должны твердо понять, что рынок перехитрить никому не удавалось и не удастся. Даже им. Поэтому сводите на нет их преимущество: торгуйте редко и только по рынку. Если же маркет-мейкеру удастся втянуть Вас в каждодневные торги, е том числе и когда ситуация на рынке далеко не ясна, то Ваше фиаско – вопрос только времени.
Впоследствии Вы можете удивляться, как маркет-мейкеру удалось завладеть Вашими деньгами? Просто он рационален и умеет играть на Ваших эмоциях, выбивая Вас из седла. А нужно-то было всего – придерживаться железной дисциплины торгов и осознанно рисковать. И в этом (в вопросе понимания настроения рынка и его движущих сил) частному трейдеру иногда помогают заметные перетекания капиталов между различными сегментами финансового рынка, скрыть которые маркетмейкеру часто оказывается не под силу.
Мы все являемся частью глобального финансового рынка, который характеризуется не только свободой торговли, но и – что гораздо важнее – свободным движением капиталов. Эффект глобализации мировой финансовой системы создает благоприятные условия для перетока капиталов с одного сегмента финансового рынка на другой, что делает основные сегменты финансового рынка все более связанными и взаимозависимыми. Ведь огромные потоки капиталов просто не могут остаться незамеченными игроками. Капиталы не могут возникнуть ниоткуда и кануть в никуда. Перефразируя известный принцип сохранения материи, можно сказать, что если откуда-то деньги уходят, они обязательно куда-то придут. Необходимо только внимательно отслеживать такие потоки капиталов за счет корреляционных откликов одних сегментов рынка на события на других секторах финансового рынка.
Например, кризис российского финансового рынка в августе 1998г. распространился далее на Латинскую Америку и затронул даже развитые страны Западной Европы. В этот момент наблюдались обвалы многих региональных фондовых рынков, капиталы с которых перетекли в ценные бумаги Казначейства США (как наиболее надежные финансовые инструменты в период нестабильности и повышенной волатильности других сегментов рынка).
Другая проблема, связанная с перетоком капиталов, заключается в нелинейности процессов, их сопровождающих. Возникают процессы турбулентности активов и прочие явления. О чем речь?
Во-первых, объемы спотовых, фьючерсных, форвардных и своповых контрактов – огромные, да плюс использование финансового рычага (нередко 1:100) приводит к тому, что суммы, с которыми совершаются операции, во много раз превышают реально существующий капитал. Это увеличило амплитуды флуктуаций цены в силу возможности практически мгновенно привлекать на рынки заметные капиталы и управлять ими «накоротко» в режиме внутридневной торговли. В такой ситуации нет никакой гарантии того, что «фундаментальные» движущие силы справятся и погасят такие флуктуационные скачки цен.
Во-вторых, самоусиливающиеся процессы на финансовых рынках, согласно теории рефлексивности Сороса, приводят к тому, что сама причина зарождения тренда становится жертвой обстоятельств. Прогнозы и действия участников рынка по «случайному» колебанию цен выполняют роль самоисполняющегося пророчества. Да и сами флуктуации цены на каком-то определенном временном интервале могут явиться зарождением тренда на других, гораздо меньших масштабах времени. К такому вновь народившемуся тренду примкнет масса спекулянтов, открыв позиции по этому тренду, тем самым изменив сами условия спроса и предложения, которые до этого момента опирались на фундаментальные законы. В итоге рынок может стать сильно неравновесным с отклонением от средне статистической цены на две и более сигмы. В такие моменты предсказать конечную цель эволюции рынка на базе фундаментальных законов становится просто невозможно; необходимо к анализу рынка привлекать элементы фрактальной геометрии и учиться контролировать международные финансовые потоки.
В-третьих, наряду с усилением глобализации мировых финансовых рынков, существуют объективные дезинтеграционные процессы, которые усиливаются в периоды экономических спадов и кризисов и приводят к оттоку капиталов с региональных (периферийных) финансовых рынков.
Существование нелинейных процессов на финансовых рынках отодвигает рынки от линейного детерминизма в сторону хаоса. Само существование хаотических систем вынуждает нас корректировать понятия предсказуемости и вероятностного описания. Известно, что во многих случаях вероятности выражают степень нашего незнания: слишком многофакторным становится данное событие. В этом смысле контроль за перетоком капиталов между различными сегментами единого глобального финансового рынка заметно улучшает наше понимание хода его эволюции.
Теперь трейдеру недостаточно виртуозно владеть основами графического анализа на базе «внутренних» технических индикаторов выбранного сегмента рынка. Важно уметь правильно отслеживать основные финансовые потоки как между отдельными сегментами финансового рынка, так и между различными регионами мира. А для этого ему необходимо понимать и профессионально анализировать не только «свой» рынок, но и все основные рынки мира: фондовый, денежный, капиталов, валютный и товарный, а также их деривативы.
В настоящее время банковские стратеги-аналитики специально изучают потоки капиталов для того, чтобы прогнозировать изменения курсов основных валютных пар. Например, в банковском консорциуме Citigroup наряду с отделом стратегий на валютном рынке эффективно работает отдел банка по статистике потоков международных инвестиций, что заметно помогает его известному аналитику Роберту Синчу (Robert Sinche) делать свои замечательные прогнозы по курсам валют Экономисты Merrill Lynch (см. прогнозы, например, валютного стратега компании Марсела Казумовича) постоянно используют свои хедж-индексы по евро и доллару (данные индексы рассчитываются на базе инвестиционных потоков капиталов) для игры на валютном рынке.
|
