|
Работать внутридневным трейдером на валютном рынке – задача не из легких. Это означает пристальное слежение за динамикой валют в течение всего дня. Порой просто невозможно отойти от монитора. То есть, уставая как конькобежец на длинной дистанции, зарабатывать 20-30 пунктов (пипсов) с каждой сделки, и так на протяжении всего дня, покупая (продавая) валюту, чтобы через некоторое время (от нескольких минут до одного часа или даже более) перепродать (купить) ее. Таким способом трейдер может зарабатывать сотни пипсов за день, входя в рынок, только когда перевес на его стороне. И это вне зависимости от того, растет выбранная валюта в цене или падает. Главное, чтобы рынок двигался.
Если Вы по статусу являетесь мелким трейдером, то Вам необходимо учитывать, что на рынке присутствуют игроки, превосходящие Вас как по квалификации, так и по уровню информационной поддержки и объему депозита. Это позволяет Вашим конкурентам торговать, применяя эффективные способы защиты своих открытых позиций па рынке. Чтобы выжить и систематически зарабатывать себе на жизнь в этом бизнесе, Вам необходимо решать такие тактические и стратегические задачи, которые сведут на нет превосходство финансовых китов.
Валютным рынком обычно называют рынок покупки или продажи денег. Зачастую подразделения этого рынка не имеют физического адреса; фактически, это просто сеть коммуникаций. Существование валютного рынка обусловлено насущной необходимостью различным коммерческим фирмам и другим организациям покупать товар за границей, иметь возможность напрямую вкладывать капитал за рубежом, осуществлять спекулятивные операции на иностранных финансовых рынках (фондовых, срочных и так далее).
В настоящее время общепринято валютный рынок подразделять на следующие сектора:
- розничный рынок для спотовой торговли (за наличные);
- рынок Форекс (межбанковский рынок для спотовой и форвардной торговли);
- оптовый рынок для спотовой, форвардной и своповой торговли;
- рынок для торговли фьючерсами и опционами.
Обмен валюты теоретически и практически происходит во многих финансовых центрах нашей планеты, поэтому валютный рынок не локализован где-то в одном, определенном месте, а разбросан по всему миру. У него, в целом, нет часов начала и конца торговой сессии. Торговля ведется все 24 часа в сутки. Когда европейская торговая сессия заканчивается вечером, то в Чикаго она только начинается и к концу дня плавно переходит в Сингапурскую, а затем и Токийскую сессии. Поэтому официальных дневных цен закрытия па валютном рынке не существует. Тем не менее, для определенности, различные информационные агентства привязываются к определенному часу (например, 0:00 часов Чикагского времени в информационной системе CQG Inc.) для начала отсчета нового торгового дня.
Как и на рассмотренных ранее основных сегментах финансового рынка, обменный курс валют на этом рынке определяется спросом и предложением. Главными игроками валютного рынка являются коммерческие банки, транснациональные корпорации и государственные центральные банки. Крупнейшие мировые банки торгуют между собой на валютном рынке, в частности, на Форексе; они и создают этот рынок. Однако на практике объем оборота на этом сегменте рынка приближается к спекулятивному, что с одной стороны хорошо, так как этим обеспечивается высокая ликвидность обращающихся активов, но с другой стороны, это часто приводит к нарушению устойчивости рынка и делает его нелинейным.
На оптовом валютном рынке транснациональные корпорации хеджируют свои сделки посредством форвардной покупки или продажи выбранных активов по фиксированной ставке, подобранной так, чтобы противостоять волатильности рынка и связанным с ней потенциальным убыткам. Понятно, что для компаний валютный риск возникает за счет колебаний валютного курса. Если, к примеру, фирма в течение месяца должна получить 1 млн. евро, то стоимость этой суммы в долларах США будет зависеть от курса EUR/USD на протяжении этого месяца.
Помимо этого, валютный рынок часто оказывается под влиянием интервенции центральных банков, если последние понимают, что курс их национальной валюты движется не в нужную правительству сторону. Этим они стараются установить порядок и стабильность на валютном рынке.
Таким образом, на этом сегменте финансового рынка, как ни на одном из рассмотренных ранее в книге 2 по финансовому дилингу присутствует тесная взаимосвязь между правительственными чиновниками и профессионалами рынка, что порой привносит в рынок волюнтаристские решения и делает его совершенно непрогнозируемым. А это ведет к дальнейшему росту волатильности рынка, причем иногда изменения валютного курса исследуемого актива становятся столь огромными, что совершенно не отвечают макроэкономическим условиям. От этого сильно страдают, в первую очередь, экспортеры или импортеры товаров.
Итак, торговля главными мировыми валютами происходит в основном на спотовом и форвардном рынках. Контракт на спотовом рынке подразумевает немедленное его исполнение с датой валютирования, как правило, два дня с момента заключения сделки. В США контроль за исполнением спотовых контрактов осуществляет ассоциация двенадцати Нью-йоркских банков, называемая Межбанковской клиринговой системой платежей (Clearinghouse Interbank Payments System, CHIPS).
На форвардном рынке транснациональные корпорации и коммерческие банки договариваются об обмене фиксированной суммы денег в одной валюте на другую валюту по заранее оговоренной цене в определенный момент в будущем.
До недавнего времени единственными каналами валютного обмена были межбанковский оптовый и розничный рынки. Но за последние двадцать лет в технологии обмена валют произошли столь крупные изменения, сравнимые лишь с запуском первой ракеты в космос или высадкой человека на луне. Так, на международном денежном рынке (International Money Market), подразделении Чикагской товарной биржи, с 1972г. начались торги по фьючерсным контрактам на конверсионные операции с иностранными валютами. Через десять лет Филадельфийская фондовая биржа (Philadelphia Stock Exchange) ввела новый инструмент торговли иностранной валютой. Появились опционные контракты на валюту, дающие право купить или продать иностранную валюту по заранее фиксированной цене в течение оговоренного срока. Еще через два года на Чикагской товарной бирже начинают торговать опционами на валютные фьючерсы.
Многие коммерческие банки и транснациональные корпорации последние десять лет не ограничиваются использованием перечисленных выше секторов валютного рынка для покупки или продажи наличных денег. Они все более активно начинают осуществлять своповые контракты. Своповые сделки используются в различных ситуациях. Например, коммерческий банк конвертирует иностранную валюту на спотовом рынке Форекс и тут же совершает обратную сделку на форвардном рынке (естественно, по форвардной цене). В сухом остатке для банка экономическим смыслом этой сделки является получение иностранной валюты на определенный срок в обмен на другую валюту. Свопы позволяют распределять валютные средства между банками на не очень длительные сроки, что дает возможность брать кредит по фиксированной цене в нужной валюте и в то же время инвестировать временно свободные активы на короткие сроки, тем самым получая дополнительную прибыль и снижая уровень валютного риска.
|
