|
Контракты на спот рынке Форекс заключаются главным образом с целью игры на курсовой разнице или хеджировании.
Заключение контракта требует от инвестора открытия в брокерском доме, через который он торгует, депозита с внесением минимальной суммы. Помимо этого, при заключении контракта брокерская фирма предоставляет ряд требований к трейдерам. Так, для английских брокеров необходимым условием является выполнение ряда инструкций, в том числе SFA. Согласно последней, трейдер обязательно должен иметь опыт торгов на одном из сегментов финансового рынка; помимо этого, инвестор обязан дать письменную расписку в том, что он осведомлен о той степени риска, которая связана с работой на рынке Форекс.
Так как рынок Форекс является нерегулируемым межбанковским рынком, то такой важный параметр, как предоставление брокером трейдеру кредитного плеча, оговаривается индивидуально каждым инвестором. Обычно размер такого плеча лежит в интервале 1:33 для европейских валют и 1:20 для японской йены. Это значит, к примеру, что на депозите в $30 000 Вы можете открыть позицию на $1 млн. по USD/CHF или $600 000 по USD/JPY. Особо оговаривается возможность предоставления брокером плеча 1:100. Это, как правило, только для опытных трейдеров и торгов на внутри дневной сессии и с обязательной постановкой ордера стоп-лосс. Следует также помнить, что если Ваша открытая позиция переносится на следующий день, то на ночь банковское плечо уменьшается. Такое же правило распространяется на выходные и праздничные дни.
При входе в рынок трейдер как с длинной, так и с короткой позицией обязан следить за тем, чтобы в случае неблагоприятного развития событий потери на курсовой разнице не превышали сумму его депозита, в противном случае брокер извещает клиента (маржин колл) о необходимости внести дополнительный взнос. Если инвестор не вносит требуемую сумму, то брокер сам ликвидирует его позицию путем заключения офсетной сделки.
Аналогично торгам на других сегментах финансового рынка на спот рынке Форекс при росте курса выбранного актива покупатель выигрывает, а продавец – проигрывает. И наоборот, при понижении курса валюты выигрывает продавец валюты, а покупатель проигрывает. Если позиция остается открытой к концу торговой сессии, к которой привязан брокер, и переносится на следующую сессию, то в конце каждого торгового дня бухгалтерия брокера производит пересчет открытых позиций трейдеров.
Таким образом, по итогам каждого дня трейдеры с открытыми позициями получают выигрыши или несут потери. Данная коррекция позиций трейдеров осуществляется на основе котировочной цены исследуемого актива перед самым окончанием торговой сессии.
Следует отметить важные отличия проведения торгов на рынке Форекс от других сегментов финансового рынка. Так как осуществляется торговля деньгами – самыми ликвидными инструментами финансового рынка, то большинство вхождений в спот рынок Форекс и выходов из него осуществляется по Market orders, которые являются обязательными для исполнения брокером, давшим рыночную котировку. Таким образом, трейдер уверен, что сможет купить или продать выбранное количество данной валюты и в последующем легко ликвидировать свои позиции путем совершения офсетных сделок. Отмеченный момент дает большое преимущество участникам рынка Форекс по сравнению с трейдерами, работающими на других сегментах финансового рынка. Причем из-за высокой конкуренции, а как известно, на межбанковском рынке торговли иностранной валютой конкуренция является одной из самых жестких на свете, котировки, даваемые брокером, как правило, практически совпадают с котировками ведущих банков мира.
Основной недостаток рынка Форекс по сравнению, скажем, с фондовым рынком США, заключается в исторически сложившейся монополии банков на «котировочный бизнес», что лишает даже институциональных инвесторов или транснациональных фирм из небанковского сектора, не говоря уже о частных инвесторах, возможности самим выставлять на Форексе свои котировки. Фактически отсутствие возможности работать также, как, скажем, на Nasdaq level 2, сильно обедняет рынок Форекс. Как только у инвесторов появится возможность торговать и внутри спрэда, в идеале продавая по ask и покупая по bid, то рынок Форекс преобразится до неузнаваемости.
Следует заметить, что ряд крупнейших участников рынка Форекс в 2000г. сделали существенные шаги в “либерализации” торгов (и первую очередь через интернет) на этом сегменте финансового рынка. Так, в 2000г. информационным агентством Reuters было объявлено о проекте ATRIAX, позволяющим пользователям выбирать из числа нескольких десятков маркетмейкеров, выставляющих одновременно котировки по определен ной валюте, самые лучшие на данный момент времени и входить (или выходить) в рынок именно по этим котировкам. По сути, это упрощенный аналог уровня 2 на Nasdaq’е. Здесь важно то, что в этом проекте в одной упряжке с Reuters'ом выступили такие финансовые киты, как Chase Manhattan, Citigroup и Deutsche Bank, совокупный объем сделок которых по конверсионным операциям на валютном рынке составляет, по оценкам различных источников, около 28%. То, что крупнейшие банки мира в борьбе за клиента предпринимают шаги в направлении либерализации рынка Форекс, является примечательным фактом.
|
