В предыдущих разделах мы выяснили, что в трейдинге валютой сразу задействовано несколько человек. Хотя и существует оптовый валютный рынок, где два институциональных инвестора могут напрямую без посредников заключать контракты, тем не менее для основной массы трейдеров необходимы услуги биржи, маркетмейкера или брокера. Роли первых двух (биржи и маркетмейкера) в торгах мы уже освоили, а вот на услугах брокера необходимо еще раз остановиться и изучить их более подробно. Это связано в первую очередь с тем, что если уж Вы хотите принимать участие в торгах на валютном рынке, то первое, с чего нужно начать – это выбрать брокера и открыть у него депозитный счет. Брокер (агент инвестора, действующий от его имени, по его поручению и за его счет) нужен для того, чтобы облегчить трейдеру операции по купле/продаже валюты.
On-line брокер
Если Вы планируете свой бизнес на международном валютном рынке, то в общем случае Вам предстоит выбор из более чем тысячи различных брокерских фирм, которые традиционно подразделяют на два типа: брокеры с полным пакетом услуг (full-service brokers) и дисконтные брокеры (discount brokers). Первые в основном предлагают широкий выбор валют, а также консалтинг и информационную поддержку в виде письменных работ своих аналитиков. Как правило, это огромные фирмы, обладающие своей специально разработанной системой электронной связи, имеющие разветвленную сеть филиалов и отделений во всем мире, которые с помощью собственной компьютерной сети соединяются с головным офисом, а через него – с крупнейшими биржами мира. Дисконтные (с пониженной комиссией) брокеры предлагают существенно меньший набор услуг, как правило, простое выполнение клиентских ордеров без элементов консалтинга и информационной поддержки. Поэтому такие услуги и стоят заметно дешевле. Ставки комиссионных первого типа брокеров часто зависят от суммы Вашего депозита, например, 1,5% в год, что может составить весьма существенные накладные расходы для инвестора. За обычную операцию брокеры с полным пакетом услуг могут брать и дискретную плату (в среднем примерно $100 – $200 за лот в $1 млн.) плюс ежегодный сбор за “поддержание” счета (примерно $150 – $200). К “full-service” брокерам относятся такие известные и процветающие фирмы, как Morgan Stanley, Merrill Lynch, Salomon Smith Barney и многие другие. Существенная доля их прибыли складывается от оказания информационной поддержки частным инвесторам и вплоть до доверительного управления их счетами, а также счетами крупных корпораций и других институциональных инвесторов.
Для инвестора очень важно понимать основную статью дохода типичного брокера: она прямо пропорциональна количеству сделок, проведенных клиентом. Отсюда у брокера с полным набором услуг может возникнуть искушение как можно чаще рекомендовать клиенту вхождение в рынок или выход из него, зарабатывая на каждой трансакции. Более того, так как сумма вознаграждения зависит от выбранной валютной пары, то “нечистоплотный” брокер может чаще рекомендовать оперировать с кросс-курсами, дающими максимальные комиссионные. Конечно, далеко не все типичные брокеры занимаются такими вещами, ведь в таком случае растет вероятность потери клиента или даже лишения брокерской лицензии. Дисконтные брокеры только выполняют по Вашему приказу необходимые заявки и не имеют права подсказывать Вам направление совершения сделки по выбранной валютной паре (buy или sell) или давать свое видение рынка. В последние годы все чаще роль дисконтного брокера выполняет компьютер, поэтому все, что требуется от трейдера, это правильно оформить и отослать заявку. Если же на месте дисконтного брокера сидит человек, то его доход не зависит от количества трансакций частного инвестора (он получает в фирме твердый оклад). Именно этот тип брокеров делает валютный трейдинг все более доступным для рядовых обывателей. К тому же, с процессами дальнейшей глобализации валютного рынка, последний становится все более эффективным. Это означает, что с развитием современных средств связи и коммуникации почти всякая информация, которая раньше могла быть оценена как эксклюзивная, практически в on-line режиме становится доступной широким массам трейдеров. Поэтому и решения на базе этой информации часто оказываются ничуть не хуже тех, которые подсказывают брокеры с полным пакетом услуг.
Оба типа брокеров дорожат своей репутацией, поэтому при выборе брокера следует поинтересоваться, как он относится к нерезидентам своей страны. Иногда брокеры отказываются работать с клиентами из Восточной Европы.
Прежде чем открыть счет в брокерской фирме, желательно ее проверить на оперативность и качество котировок. Это поможет впоследствии избежать дополнительной потери времени и денег на бесполезные выяснения отношений, телефонные звонки и так далее. Помимо этого, с позиций нового клиента можно договориться с брокером о нескольких проверочных сделках без комиссионной нагрузки.
Сама процедура открытия счета довольно тривиальна: для этого необходимо связаться по Интернету или позвонить по телефону выбранной брокерской компании. Вам предложат заполнить несколько анкет и подписать договор. После их подписания Вам будет дан счет, имя и пароль и все дальнейшие операции по Вашему депозитному счету проходят так же, как если бы это был банковский счет. Вы в любой момент и в любом месте Земли (где есть интернет или телефон) можете приступить к торгам. Их началом считается оформление и доведение до брокера спецификации приказа (order specifications), который обязан содержать следующие данные:
- название брокерской фирмы;
- приказ купить или продать выбранную валютную пару. Во многих автоматизированных торговых системах для этого игроку достаточно кликнуть мышкой на кнопке “Buy” или “Sell”;
- количество. Традиционно полный лот (round lot) включает в себя 1 млн. базовой валюты. Иногда трейдеры по тем или иным соображениям выставляют ордера на исполнение неполного лота (odd lot – менее 1 млн. базовой валюты);
- срок исполнения приказов. Как правило, выставленные ордера имеют статус приказов, остающихся в силе до отмены (good – till – canceled, GTC). To есть эти ордера действительны до их исполнения или отмены трейдером. Приказы также бывают срочные, когда трейдер может указать время исполнения ордера. Например, купить один лот выбранного актива с 9:00 до 12:00 Чикагского времени.
|