|
В реальном мире Уолл-Стрит эпизоды, подобные описанным выше, повторяются почти повсеместно.
В апреле 1999 г. Мэри Микер – биржевой аналитик компании Morgan Stanley Dean Witter, прозванная журналом «Barron's» «Королева Интернет-сектора», – присвоила рейтинг «покупать» акциям Priceline.com в тот момент, когда эти бумаги продавались по 104 доллара. Через 21 месяц эти акции сгорели и стали продаваться по 1,50 доллара за штуку.
Инвесторы, которые приняли во внимание рекомендации госпожи Микер, потеряли 98% своих денег. Они превратили гору в 10 тыс. долларов в кротовую яму стоимостью 144 доллара.
Однако неустрашимая и бессовестная госпожа Микер продолжила раздавать рейтинги «покупать» для Yahoo!, Amazon.com, Drugstore.com и Homestore.com. Финансовые СМИ бесстрастно сообщали об этих рекомендациях. Миллионы простодушных инвесторов чуть не затоптали друг друга, стараясь первыми последовать ее совету.
Акции Yahoo! упали на 97%, Amazon.com – на 95%, Drugstore.com – на 99% и Homestore.com – на 95,5%.
Почему госпожа Микер рекомендовала именно эти бумаги? И почему госпожа Микер упорно повторяла свои рейтинги, даже когда эти акции скатились вниз на 20, 50, 70% и, наконец, на 99%?
Ответ: Почти каждая из компаний – обладательниц полученного от госпожи Микер рейтинга «сильные-покупать» платила ее работодателю – компании Morgan Stanley Dean Witter – за продвижение своих акций. Отделу андеррайтинга компании Morgan Stanley платили миллионы долларов. A Morgan Stanley вознаградила госпожу Микер – умопомрачительным чеком в 15 млн долларов – за помощь в этом деле.
В то время как миллионы вкладчиков вылетали в трубу, Morgan Stanley Dean Witter и Мэри Микер – так же как и те компании, акции которых они продвигали, смеялись, обналичивая свои чеки. Скажете, единичный случай? Как бы не так.
В 1999 г. топ-менеджеры компании Salomon Smith Barney получили горячую новость: А Т&Т планирует приватизировать свое гигантское подразделение, занимающееся сотовой связью, что станет самой крупной первичной эмиссией в истории. Естественно, каждая брокерская фирма на Уолл-Стрит захотела принять участие в размещении акций этой компании – ведь такое случается только раз в жизни! Тем более что вознаграждение могло измеряться миллионами долларов.
Но у Salomon была маленькая проблема. Один из главных аналитиков фирмы по акциям, Джек Грабмен, в течение многих лет высказывался весьма отрицательно о компании AT&T. Это серьезная проблема? Не на Уолл-Стрит конца 1990-х гг. К тому времени, когда горячие головы Salomon изо всех сил старались отхватить себе кусок в операции AT&T с распространением акций, Грабмен чудесным образом сменил свою оценку этих акций на «покупать».
Повсюду крупные фирмы быстро делали деньги на этой сделке. Salomon был назван ведущим андеррайтером этих акций, и компания заработала миллионы. AT&T получила положительный рейтинг и провела сверхуспешную первичную эмиссию, чего она так страстно желала... и в результате заработала еще больше миллионов. Грабмен за свои заслуги получил годовой оклад в 20 млн долларов. Но около 4,8 млн вкладчиков до дна испили свою горькую чашу. Они подумали, что рейтинг «покупать», данный Грабменом, является честной оценкой этих акций. Они не знали, чем это было в действительности – крикливой дешевой рекламой.
Они доверились Salomon и Грабмену. Они покупали акции компании AT&T Wireless. А затем их оставили в ужасе наблюдать, как эти акции упали с 29,50 до 14,75 доллара за штуку – убыток в 49,7%.
А вот еще примеры:
• Марк Кастан из Credit Suisse First Boston любил Winstar почти так же, как Грабмен любил AT&T Wireless, публикуя и повторяя рейтинги «покупать» для этих акций до самого их горького конца. Не будем удивляться: фирме Кастана принадлежали акции Winstar на сумму 511 млн долларов.
• В 2000 г. экономист-аналитик компании Goldman Sachs выдал 11 блестящих оценок нескольким акциям, которые впоследствии принесли инвесторам убытки в 71%. За свои труды он получил 20 млн долларов. Причем потери на 71% принесла одна из его лучших рекомендаций, а худшая – 99,8%.
• Тем временем Генри Блоджет из компании Merrill Lynch заслужил славу, опубликовав прогноз роста стоимости акций Amazon.com до 400 долларов за штуку. Скоро их продавали по цене меньше 11 долларов. Блоджет также предсказывал, что акции компании Quokka Sports поднимутся до 1250 долларов за штуку. А она обанкротилась. Блоджет публиковал снова и снова рейтинги «покупать» на акции компаний Pets.com (обанкротилась), eToys (потеряли 95% своей стоимости), InfoSpace (упали на 95%) и BarnesandNoble.com (потеряли 84% стоимости). И все же пока инвесторы теряли свои миллионы, компания Merrill Lynch сорвала большой куш – 100 млн долларов на одной только первичной эмиссии.
В каждом из этих случаев обогатились все, кроме инвесторов. Брокеры заработали миллионы. Экономисты-аналитики заработали миллионы. Компании, которые они продвигали, загребли миллионы. А бедняги инвесторы потеряли последние рубашки.
Тамару Бэлмонт все больше и больше терзала совесть по поводу грандиозного надувательства со стороны Уолл-Стрит. Она убедилась, что это не простое совпадение, не просто «случайные ошибки», как заявляли многие из ее коллег. Это были заранее спланированные кампании с целью обобрать частных инвесторов. Это были явные попытки инсайдеров25 Уолл-Стрит обогатиться за счет инвесторов.
– Хочешь оказать себе услугу? – спросила она свою старую подругу по комнате, посетив ее в конце недели. И вручила ей лист с текстом, напечатанным на домашнем компьютере.
– Прилепи его к зеркалу в ванной комнате, чтобы никогда не забывать. – Напечатанный крупными буквами текст гласил:
Уолл-Стрит не занимается благотворительностью. Большие фирмы работают не для того, чтобы обогатить вас. Они работают для того, чтобы обогатить себя.
|
