|
Главные вопросы относительно износа и амортизации
Теория бухгалтерского учета в части, относящейся к амортизационным отчислениям, достаточно проста. Если срок жизни элемента основных активов ограничен, нужно предусмотреть списание стоимости (невосстанавливаемой) этого актива на протяжении его полезной службы за счет доходов, создаваемых этим активом.
С этой простой идеей, однако, связаны пять затруднений:
• правила бухгалтерского учета позволяют в качестве базы для установления амортизационных начислений брать не стоимость, а другие оценки;
• компании обладают достаточно большой свободой как при выборе величины амортизационных отчислений, так и при установлении нормативного срока эксплуатации активов;
• некоторые компании могут не следовать принятой практике указания величины амортизационных отчислений в отчетах о прибылях и убытках;
• в большинстве случаев компании используют одну законную базу амортизации в налоговой декларации и другую — в публикуемых отчетах;
• иногда величина амортизационных отчислений бывает вполне приемлемой с позиций бухгалтерского учета, но неприемлемой с позиций инвесторов.
Наряду с этими техническими осложнениями есть и другое: некоторые склонны рассматривать амортизационные отчисления как своего рода «ненастоящие» расходы и обращают главное внимание на доход до отчисления средств в фонд амортизации, или на так называемый поток средств.
Основные принципы аналитического подхода к амортизационным отчислениям
Мы полагаем, что в этой достаточно сложной области аналитик должен руководствоваться следующими главными принципами:
1) он должен удостовериться, что величина амортизационных отчислений достаточна по самым строгим (консервативным) критериям;
2) он должен по мере сил обеспечивать единые ставки амортизации, а при проведении сопоставительных анализов осуществлять нужные корректировки;
3) ему следует руководствоваться здравым смыслом и не заниматься тем, что не оказывает заметного влияния на получаемые выводы.
Амортизационные отчисления в отчетности корпораций
Внимание аналитика к амортизации должно определяться ее значимостью. Если неудачный выбор метода амортизации или длительности срока эксплуатации активов оказывает только незначительное воздействие на величину чистой прибыли, не стоит много этим заниматься. Но там, где обычные соотношения требуют, скажем, для получения 1 дол. доходов вкладывать 1 дол. в оборудование, аналитик должен изучить ситуацию с амортизационными фондами со всей тщательностью. Если основные производственные средства корпорации сравнительно невелики, ее амортизационные отчисления мало отражаются на величине прибыли. Такова обычная ситуация на предприятиях в сфере обслуживания, торговле и финансах. В промышленности инвестиции в оборудование и соответствующая амортизация сравнительно невелики на сборочных заводах, но очень значительны на предприятиях базовых отраслей. В горнодобывающей промышленности, в химической, в добыче нефти и газа, на железных дорогах и в энергетике вложения в основные средства весьма значительны, и соответственно амортизационные отчисления там очень важны.
Амортизационные отчисления в отраслях
В таблице 14.1 приведены данные о соотношении амортизационных отчислений, налогов и других важных финансовых показателей для разных отраслевых групп. Данные за 1983 г. взяты из публикации Налогового управления. Заметьте, что для промышленных предприятий уровень амортизационных отчислений превышает 9,5% от стоимости подлежащих амортизации активов, составляя 3,9% объема продаж и 47% облагаемого налогом дохода. В правой колонке показано, насколько велики отраслевые различия в соотношении амортизационных отчислений и прибыли. Понятно, что если расходы на амортизацию очень велики, то даже незначительная ошибка в оценке нормативного срока эксплуатации оборудования может привести к значительным ошибкам в показателе дохода. (Показанный в таблице 14.1 налогооблагаемый доход дан до уплаты налогов — местных, иностранных, налогов штатов и федерального подоходного налога, которые в 1983 г. составили для всех корпораций США примерно 25 млрд дол.) Прибыль корпораций до вычета амортизационных отчислений довольно равномерно распределилась между амортизационными фондами, подоходными налогами и чистой прибылью.
|
