Уничтожение прав акционеров
Изначально условия контракта с акционерами включали:
• ограничение направлений деятельности компании;
• определение допустимой структуры капитала;
• преимущественное право на покупку новых выпусков акций;
• право контроля над выпуском ценных бумаг, способных изменить долю участия в собственности и доходе (включая опционы и варранты);
• ограничение возможностей руководства компании на эмиссию методом «бланковых чеков» (как обыкновенных, так и привилегированных акций).
Эти положения уставов корпораций, задуманные для защиты договорных позиций акционеров, были вычеркнуты в период, когда Берл и Минс писали свою работу. С тех пор, особенно с конца 1940-х годов, юристы корпораций и инвестиционные банкиры заработали большие гонорары за советы руководству, как «повысить гибкость» при эмиссии больших объемов обыкновенных и привилегированных акций, разрушая одновременно преимущественное право прежних акционеров на покупку новых акций.
В то же время с помощью механизма голосования по доверенности усиливался контроль руководства над советом директоров, для чего вводили запрет на кумулятивное голосование, правило о частичном обновлении совета директоров, а также требование сверхквалифицированного большинства голосов при отзыве директоров. Запрещено созывать собрания акционеров без уведомления корпорации и проводить голосование по почте, чтобы предотвратить возможность инициатив, не контролируемых руководством корпорации.
|
Было оспорено даже право акционеров голосовать о месте проведения годового собрания, поскольку, видите ли, совет директоров располагает лучшими возможностями для принятия такого решения. Руководству крупных публичных компаний даже не приходит в голову идея узнать мнение акционеров по этому поводу.
|