|
При сопоставлении компаний очень полезно использовать индексы. Большая часть индексов, используемых в государственной статистике, берет за 100 значение какого-либо базового года. Это разумно при анализе народного хозяйства, поскольку столь широко агрегированные показатели отличаются высокой стабильностью. Показатели отдельных компаний намного изменчивее, а потому лучше брать в качестве базы значения средних за период, а не за отдельный год.
В таблице 22.4 в качестве базы мы взяли средние значения за 1976—1980 гг. Заметьте, что для индекса объема сбыта мы могли с равным успехом взять показатели за 1978 г. Исключением является только компания Food Lion. Но если мы рассчитываем индекс для такого изменчивого показателя, как прибыль на акцию, данные за 1978 г. не пригодны в качестве базовых.
|
|
Для некоторых компаний динамика индексов сбыта, прибыли и прибыли на акцию очень близка, а у других — нет. Аналитик должен выяснить причину расхождения в динамике отдельных индексов. Среди причин могут быть разбавление акционерного капитала в результате размещения дополнительных выпусков акций, высокие ставки процентов или низкий уровень прибыльности.
|
