|
Пол О'Доннелл из Brewin Dolphin сказал мне, что опыт работы бухгалтером все еще говорит в нем. Он считает, что следует искать справедливую стоимость. По его словам, метод отбора акций в компании Brewin Dolphin сложный.
Компания Brewin состоит из трех самостоятельных компаний. Одна из них, Wise Speke, имеет очень сложную структуру. Brewin скорее построена на основе так называемой "свободной конкуренции", а третья - является смесью этих двух стилей руководства. По его мнению, их система принятия решений структурирована гораздо меньше, чем у фирмы Capel Cure Sharp, чьи методы описал Майк Ленхофф.
"Мы проводим утреннее совещание, - рассказывал мне О'Доннелл, - и это совещание открыто для всех сотрудников. У нас нет такой эксклюзивности как в Capel Cure Sharp, где решения принимают семь-восемь топ-менеджеров, а остальные обязаны их исполнять. Поскольку у фирмы Brewin 22 отделения, совещание проводится по селекторной линии и транслируется по громкой связи, что придает ему определенный орвеллианский налет". Совещание проводится из Лондона и Эдинбурга. Во время совещания сообщается о новостях, поступивших за ночь, опубликованных корпоративных отчетах, "по которым спрашивают мнение сотрудников", и устанавливаются лимиты по ценам и объемам.
О'Доннелл сравнил это совещание с установками тренера спортивной команды. "Я когда-то играл в регби и думаю, это очень похоже на регби. Рисковать можно в определенных пределах. Если хочешь превысить установленные пределы, говоришь об этом с капитаном команды". Если дилер из Мальборо хочет сделать более рискованные инвестиции, чем обычно, по установленным правилам он должен согласовать это с центральным офисом.
"Нам надо, чтобы центр обеспечил поддержку. У нас есть список акций, но дилер не обязан покупать акции только из этого списка. Центр обеспечивает анализ, оправдывающий конкретные сделки". Осуществление полномасштабного анализа является очень важным делом. "У нас есть аналитики, обрабатывающие все аналитические материалы, поступающие из внешних источников, таких как Merrill Lynch, а также свои собственные довольно хорошо известные технические аналитики. Но мы придерживаемся мнения, что клиент не захочет читать всю аналитическую записку на 60 страницах, включающую даже цвет носков, которые носит председатель совета директоров". Клиенты, пользующиеся консультационными услугами, "хотят получать аналитику в формате, присущем Daily Mail. "Надеюсь, они не считают это надувательством", - говорил О'Доннелл.
О'Доннелл убежден, что брокерское дело является очень индивидуальным бизнесом, и часто, когда брокер переходит в другую компанию, "если он более-менее приличный брокер, его клиенты переходят вместе с ним". Тем не менее, он не испытывает наивного восторга от того, что 70% его клиентов стали его друзьями. "Некоторые инвесторы очень умудрены в вопросах рынка, а другие ничего в нем не понимают, но есть и такие, которые считают, что знают очень много. А недостаток знаний на фондовом рынке -опасная вещь".
Патрик Марвин из Capel Cure Sharp, у которого в управлении находятся счета ряда клиентов, считает подбадривание клиентов одной из своих обязанностей. "Мы прилагаем огромные усилия, стараясь вселить в них уверенность с помощью разъяснения инвестиционной политики компании", - объяснял мне Марвин.
Я сказал О'Доннеллу, что на самом деле инвесторам нужны брокеры, которые делали бы для них деньги. О'Доннелл возразил, что опросы, проведенные самими биржевыми брокерами, показали, что клиенты в первую очередь и больше всего ценят честность, затем знания брокера, его результаты, и на последнее место ставят извечный вопрос о размере комиссионных за услуги брокера. Другими словами, до тех пор. пока между клиентом и брокером сохраняются хорошие отношения, клиента не очень беспокоит вопрос, как брокер управляет его деньгами.
|
