|
Если вы решите следовать советам экспертов, тогда представленные в этой главе факты дадут вам кое-какие указания о том, как вы можете улучшить свои шансы на успех.
• Тщательно выбирайте своих «проводников». Некоторые инсайдеры владеют более точной информацией, чем другие, и некоторые аналитики заслуживают большего доверия, чем другие. Ключом к стратегии, основанной на мнении экспертов, является умение отделить истинных экспертов от шарлатанов. В случае инсайдеров это может означать слежение за некоторыми инсайдерами (высшие администраторы и директора) более внимательным образом, чем за другими. Что касается аналитиков, то вам, возможно, захочется взглянуть на их историю, когда дело коснется пересмотров и рекомендаций. Пересмотры доходов аналитиками, имеющими историю точного прогноза доходов, должны иметь больший вес, чем пересмотры аналитиков, не имеющих такой репутации.
Слава Україні!
Адмін сайту, який є громадянином України та безвиїзно перебуває в Україні на протязі всього часу повномасштабної російської агресії, зичить щастя та мирного неба всім українським хлопцям та дівчатам! Також він рекомендує українським трейдерам кращих біржових та бінарних брокерів, що мають приємні торгові умови та не співпрацюють з російською федерацією. А саме:
Exness – для доступу до валютного ринку;
RoboForex – для роботи з CFD-контрактами на акції;
Deriv – для опціонної торгівлі.
Ну, і звичайно ж, заборонену в росії компанію Альпарі, через яку Ви маєте можливість долучитися як до валютного ринку, так і до торгівлі акціями та бінарними опціонами (Fix-Contracts). Крім того, Альпарі ще цікава своїми інвестиційними можливостями. Дивіться, наприклад:
рейтинг ПАММ-рахунків;
рейтинг ПАММ-портфелів.
Все буде Україна!
• Фильтры для выявления необъективности. Часто аналитики имеют множество целей, и рекомендации о покупке, исходящие от аналитика, больше связаны с сохранением успеха и сделок инвестиционных банков, чем с желанием выяснить, будет ли данная акция хорошей покупкой. Существует два возможных фильтра для выявления необъективности. Один состоит в том, чтобы принимать во внимание только тех аналитиков, которые работают в организациях, не имеющих каких- либо деловых отношений с компаниями, которые они анализируют. Второй состоит в том, чтобы выяснить послужной список аналитика. Аналитики, имеющие историю противостояния администрации компании и выдачи рекомендаций о продаже, имеют большее доверие, чем аналитики, которые как будто находят только добрые слова в отношении компаний, которые они анализируют.
• Ищите признаки приближающейся активности. В отношении как инсайдерного трейдинга, так и рекомендаций аналитиков, большей части подъема цен предшествует какая-нибудь фактическая новость (представление в SEC данных от инсайдеров или изменение рекомендаций со стороны аналитиков). Хотя и не существует никаких абсолютно надежных систем раннего оповещения, вы можете посмотреть на объем сделок, чтобы получить меру значения приближающейся новости. Объем торговли часто будет подскакивать в результате инсайдерного трейдинга, особенно в поверхностно освещаемых компаниях.
• Оперативность. Само собой понятно, что вы должны располагать информацией об инсайдерном трейдинге или о рекомендациях аналитиков как можно скорее. Для этого может понадобиться вложение денег в более совершенные информационные системы. Например, существуют платные информационные службы, которые просеивают информационные отчеты инсайдеров по мере их поступления в SEC и быстро, в течение нескольких минут, дают клиенту нужную сводку.
• Быстрота реагирования. Как только вы обнаружите, что какие-либо инсайдеры покупают акции или что какой-нибудь авторитетный аналитик поднял ранг акций, вам нужно быстро провернуть сделку. Если вы захотите прежде проделать другие анализы – проверить отношения цен к доходам или оценить дисконтированный денежный поток, – вы должны проделать их заранее. Например, если вы хотите купить только акции, которые продаются по цене меньше 20-кратного размера доходов, вам следует сначала произвести фильтрацию именно таких акций и подготовить список компаний, которые удовлетворяют этому критерию. Если появилась новость о покупке акций инсайдерами или аналитик повышает рейтинг этих акций, вы можете сразу же добавить их в ваш портфель.
Заключение
В инвестиционном деле имеется, вероятно, больше экспертов, настоящих и самозванцев, чем в любом другом. Они пишут статьи для финансовых изданий, появляются на телевидении и пишут книги о том, как быстро разбогатеть. Инвесторы следуют их советам, довольные в своем убеждении, что эти эксперты знают больше, чем они, и поэтому менее склонны совершать ошибки.
Статус эксперта может прийти либо в результате доступа к лучшей информации, чем та, что доступна для других инвесторов, либо в результате лучшей обработки (модели, индикаторы и т. д.) этой же информации. Инсайдеры в фирме – главные руководители и директора – должны уметь воспользоваться информационным преимуществом, и факты показывают, что они способны использовать эту информацию с выгодой для себя. Акции со значительной долей покупки инсайдерами имеют гораздо больше шансов повыситься в цене, чем акции со значительной степенью продажи инсайдерами. Разрыв во времени между инсайдерными сделками и публичным сообщением об этих сделках делает трудным для индивидуальных инвесторов повторить их успех. Аналитики влияют на цены акций, давая рекомендации о том, какие акции следует покупать и какие – продавать, и когда они пересматривают свои оценки доходов, которые эти фирмы получат в следующем квартале. В любом случае основная реакция происходит после публикации рекомендации или ее пересмотра, но есть факты о появлении спокойного дрейфа цен после объявления. Иными словами, цены имеют тенденцию продолжать свой рост в течение дней или недель после появления рекомендации о покупке или пересмотра доходов в сторону повышения. Анализы, выводам которых следует большее число инвесторов и которым больше доверяют, оказывают более значительное воздействие на цены, чем анализы, которым следует меньшее количество инвесторов или с ясно проявляющимся конфликтом интересов.
|
