|
ОПРЕДЕЛЕНИЕ
Индекс Армса – это рыночный индикатор, показывающий соотношение между количеством выросших или упавших в цене акций (растущие/падающие акции) и объемом по выросшим или упавшим в цене акциям (растущий/падающий объем). Он рассчитывается путем деления коэффициента роста/падения на коэффициент растущего/падающего объема.
Индекс разработал Ричард У.Армсмл в 1967 году. На протяжении нескольких лет этот индекс назывался по-разному. При первом упоминании в статье в журнале от 1967 года это был «краткосрочный торговый индекс. Он также известен под названиями TRIN.
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ
Индекс Армса используется прежде всего как инструмент краткосрочной торговли. Он показывает, в какие акции – растущие или падающие – вкладывают средства инвесторы. Если на растущие акции приходится больший объем, чем на падающие, индекс Армса опускается ниже 1,0; если же больший объем приходится на падающие акции – индекс превышает 1,0.
Обычно индекс сглаживают с помощью скользящего среднего. Для краткосрочного анализа я бы рекомендовал 4дневное скользящее среднее; для среднесрочного – 21дневное; а для долгосрочных прогнозов 55дневное скользящее среднее.
Согласно общему правилу, значения индекса Армса ниже 1,0 считаются бычьими, а выше 1,0 – медвежьими. Однако эффективнее использовать этот индекс как индикатор перекупленности/перепроданности. Когда индикатор опускается до крайне перекупленных значений, следует ожидать благоприятной возможности для продажи. Когда же он поднимается до уровней крайней перепроданности – приближается возможность для покупки.
Конкретные значения уровней «крайней» перекупленности или перепроданности зависят от длины скользящего среднего, используемого для сглаживания индикатора, и от состояния рынка. В таблице 2 представлены типичные значения для уровней перекупленности и перепроданности.
ПРИМЕР
На следующем рисунке представлены графики индекса Нью-йоркской фондовой биржи и 21дневного скользящего среднего индекса Армса. Горизонтальные линии на уровнях 1,08 и 0,85 обозначают границы областей перепроданности и перекупленности, соответственно. Стрелки «покупка» проставлены там, где индекс Армса образовывал пик выше 1,08; стрелками «продажа» отмечены его впадины ниже уровня 0,85. В большинстве случаев стрелки совпадали с началом существенных ценовых изменений или опережали их на день.
|
