Книги по техническому анализу Фундаментальный анализ Полный список литературы Торговые стратегии Книги по психологии трейдинга
Лучшие Форекс-брокеры

Глава 15. Падение «голубых фишек»

Лучшие брокеры на фондовом рынке
Акелис С.Б. Технический анализ от А до Я

Аррингтон Дж.Р. Руководство по управлению рисками

Баффет У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями

Беллафиоре М. Один хороший трейд

Бернстайн П. Против богов: Укрощение риска

Борселино Л.Дж., Комминс П. Дейтрейдер: кровь, пот и слезы успеха

Вайс М.Д. Делай деньги во время паники на бирже

Вильямс Л. Долгосрочные секреты краткосрочной торговли

Гейтс Б. Дорога в будущее

Гуде А.Г. Управление капиталом: Консервативный подход

Гюнтер М. Аксиомы биржевого спекулянта

Даглас М. Дисциплинированный трейдер. Бизнес-психология успеха

Дамодаран А. Инвестиционные байки: разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях

Демарк Т.Р. Технический анализ – новая наука

Дэвидсон А. Скользящий по лезвию фондового рынка

Ковел М. Биржевая торговля по трендам. Как заработать, наблюдая тенденции рынка

Коннорс Л.А., Рашке Л.Б. Биржевые секреты

Коппел Р. Быки, медведи и миллионеры. Хроники биржевых сражений

В одно холодное и дождливое утро рынок акций захлестнула вторая волна кризиса. Главной ее причиной стали отнюдь не ежедневные разоблачения коррупции, царящей в корпорациях, не нападение террористов, не угроза извне.

Самая главная движущая сила спада заключалась в развертывании долговой пирамиды и распространении банкротств.


Для торговли акциями рекомендую United Traders (депозит – от $300) или RoboForex Stocks (более 8400 американских акций и ETF; депозит – от $100). Рынок Forex: для инвесторов – Альпари; для трейдеров – Альпари либо Forex4you. – примеч. главного админа (актуально на 18.01.2018 г.).


Исторически сложилось, что оргии спекуляций погружают все секторы промышленности в эйфорию, вокруг этого пиршества суетятся частные лица и организации, пытающиеся урвать свою долю спекулятивного пирога. То же самое происходило и в 1990-х гг. Многие брокерские фирмы страны, страховые компании и крупные банки, а также само федеральное правительство, – все они приняли участие в великом буме 1990-х гг. Соответственно, когда этот бум кончился и начался откат, все его участники оказались уязвимыми при падении рынка.

Компании технологического сектора больше не были в авангарде падения, но все же несли большие убытки по мере того, как компании-«голубые фишки» – их главные потребители – срезали свои затраты на оборудование.

Всего несколько месяцев назад само предположение о новом падении индекса Dow подверглось бы осмеянию. Ни гуру в области инвестиций, ни средний инвестор не могли представить себе, чтобы Dow опустился еще ниже. Такое могли предположить разве что в независимых исследовательских организациях, таких как CECAR.

– Все уже очевидно, – сказал Даллес Джонстону после нескольких напряженных собраний, посвященных содержанию и рассылке отчета Тамары Бэлмонт. – Это не какая-нибудь шифровка, представляющая новые и непредвиденные обстоятельства. Все написано ясно и четко и укладывается в испытанные и проверенные принципы определения стоимости.

– Что вы имеете в виду? – спросил Джонстон.

– В среднем акции компаний, входящих в индекс S&P 500, исторически торговались по цене, в 16,5 раз превышающей доходы компании, верно?

– Верно.

– Но моя проверка показала, что в последний раз средняя акция из входящих в S&P 500 была значительно переоценена и продавалась по цене, в 45 раз превышающей то, что компания заработала за последние 12 месяцев. Сейчас, чтобы восстановить реальную стоимость, должно произойти одно из двух: либо эти компании должны будут начать в дикой спешке зарабатывать больше денег, либо S&P должен упасть.

– Согласен.

– Моя точка зрения состоит в том, что эти гуру с Уолл-Стрит все еще считают, что индекс S&P, скорее всего, не может упасть ниже. Поэтому они и говорят, что должно произойти другое – что эти компании будут с огромной скоростью увеличивать свою прибыль. На самом деле, большинство экономистов-аналитиков столь уверены в этом исходе, что даже изменили способ оценки стоимости компаний. Вместо того чтобы пользоваться подтвержденными доходами компании за последние 12 месяцев, они берут будущие, прогнозируемые доходы. Они упускают из виду тот факт, что такие предполагаемые цифры неизменно оказываются ошибочными. «Рынок не так уж сильно переоценен, – говорят они.- Акции продаются по цене лишь в 16,4 раза более высокой, чем ожидаемые доходы компаний». Падение рынка уже заложено в картах, находящихся в их руках, а они жульничают, даже раскладывая пасьянс.

Даллес добавил, что все это было еще до начала воздействия на доходы компаний убытков их пенсионных фондов. В начале 2002 г. он подсчитал, что если корпоративные пенсионные фонды компаний S&P 500 потеряют еще 5% своей стоимости, то суммарный дефицит пенсионных фондов достигнет, по крайней мере, 109 млрд долларов. Если они потеряют еще 10%, то дефицит достигнет 144 млрд долларов. А если пенсионные фонды подвергнутся реальному падению в размере, скажем, 20% или больше, то общий дефицит может превысить 200 млрд долларов.

Лучший брокер бинарных опционов

Даллес предупредил, что из-за падения рынка акций тысячи корпораций США подвергнутся еще большему финансовому давлению по следующим трем причинам:

• их активы и доходы, которые часто были сильно завышены в результате бухгалтерских манипуляций, все еще корректируются под давлением ужесточившихся правил GAAP;

• их фактические активы и доходы, даже после внесения поправок на предыдущие завышения, содержат искусственные оценки будущих доходов, опирающиеся на более не действующую практику безудержных займов потребителей;

• падение рынка акций снизило бы стоимость их акций в дочерних предприятиях, совместных предприятиях и пенсионных фондах служащих.

Содержание Далее

Коттл С. и др. «Анализ ценных бумаг» Грэма и Додда

Кохен Д. Психология фондового рынка: страх, алчность и паника

Кравченко П.П. Как не проиграть на финансовых рынках

Лефевр Э. Истории Уолл-стрит

Лолиш Г. Научите меня играть! Учебник биржевой игры для начинающих

Льюис М. Покер лжецов

МакМиллан Л.Дж. МакМиллан об опционах

Монестье А. Легендарные миллиардеры

Найман Э.Л. Трейдер-Инвестор

Нидерхоффер В. Университеты биржевого спекулянта

Оберлехнер Т. Психология рынка Forex

Орлов А. Записки биржевого спекулянта. Уроки валютного дилинга

Пайпер Дж. Дорога к трейдингу

Райан Дж. Биржевая игра. Сделай миллионы – играя числами

Рашке Л.Б. Как ловить дни тренда

Робинсон Дж. Миллионеры в минусе или Как пустить состояние на ветер

Стюарт Дж. Алчность и слава Уолл-Стрит

Тарп В.К. и др. Биржевые стратегии игры без риска

Фишер Ф.А. Обыкновенные акции и необыкновенные доходы

Элдер А. Трейдинг с доктором Элдером: энциклопедия биржевой игры

Книги по управлению капиталом
Библиотека успешного трейдера Яндекс.Метрика
Развлекательная литература
Управление рисками Волны Эллиотта Дэйтрейдинг и скальпинг Фьючерсы и опционы Книги по Forex