Книги по техническому анализу Фундаментальный анализ Полный список литературы Торговые стратегии Книги по психологии трейдинга
Лучшие Форекс-брокеры

На волосок от катастрофы

Лучшие бинарные брокеры
Акелис С.Б. Технический анализ от А до Я

Аррингтон Дж.Р. Руководство по управлению рисками

Баффет У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями

Беллафиоре М. Один хороший трейд

Бернстайн П. Против богов: Укрощение риска

Борселино Л.Дж., Комминс П. Дейтрейдер: кровь, пот и слезы успеха

Вайс М.Д. Делай деньги во время паники на бирже

Вильямс Л. Долгосрочные секреты краткосрочной торговли

Гейтс Б. Дорога в будущее

Гюнтер М. Аксиомы биржевого спекулянта

Даглас М. Дисциплинированный трейдер. Бизнес-психология успеха

Дамодаран А. Инвестиционные байки: разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях

Демарк Т.Р. Технический анализ – новая наука

Дэвидсон А. Скользящий по лезвию фондового рынка

Ильин В.В., Титов В.В. Биржа на кончиках пальцев

Ковел М. Биржевая торговля по трендам. Как заработать, наблюдая тенденции рынка

Коннорс Л.А., Рашке Л.Б. Биржевые секреты

Коппел Р. Быки, медведи и миллионеры. Хроники биржевых сражений

– Нет, но у нас уже были предпосылки. В 1998 г. одна компания, о которой раньше никто и не слышал, – Long Term Capital Management – потеряла свой капитал на экзотических, весьма рискованных деривативах и практически запустила цепную реакцию неплатежей, которая могла потопить рынки и финансовые организации во всем мире. Команда остановила ее и отрезала на ходу. Затем в 2001 г. это произошло снова! После атак 11 сентября власти опасались, что рыночный кризис будет еще сильнее, чем в 1987 г. На этот раз они действительно закрыли фондовую биржу, но под предлогом ремонта внутри здания биржи.


Знаете ли Вы, что: заняв с 1-го по 10-е место в конкурсе демо-счетов «Виртуальная реальность» от компании Альпари, Вы можете выиграть от $70 до $500. Призовая сумма доступна к снятию без ограничений. Победители, занявшие призовые места с 11-го по 30-е получат от 1000 до 10000 бонусных баллов.


Лучший Форекс-брокер «Альпари»

– А как насчет торговли на «неофициальных биржах»? Я все время слышу об этом на CNBC.

– Ха! Все знают, что это шутка. Это говорится о тех видах сделок, которые проводятся с помощью прямого доступа к биржевому компьютеру через торговое программное обеспечение. Еще в конце 1980-х гг., после тщательного анализа и продолжительных обсуждений, власти решили, что этот способ совершения сделок был существенным фактором кризиса 1987 г. Насколько значительным? Никто не знает. Но это не остановило власти от разработки целого ряда безумных правил, имеющих целью контролировать такие сделки.

– Будут ли они работать?

– Кто знает? Как вы можете реально это проверить? Суть вопроса заключается в том, что ни одно из этих ограничений или правил не может остановить продажи в реальном – и гораздо более обширном – мире, который существует вне ограниченных пределов биржи. Предположим, вы получили целую лавину ордеров на продажу от учреждений США, из Европы, из Японии. Никакие ограничения тут не помогут.

– А как насчет закрытия? Как насчет правил, которые позволят в таких случаях просто закрывать торги?

Эксперт по кризисам, казалось, разволновался.

– Не думаю, что вы понимаете это. Пока все эти приказы на продажу все еще ждут своей очереди на выполнение, закрытие биржи только ухудшит положение. Намного ухудшит. Приведет к разрастанию опухоли.

– Но почему же?

– Потому что люди продают по причинам, не имеющим ничего общего с проблемами биржи Они продают вследствие действия экономических сил, которые находятся вне контроля биржевых властей. Если вы скажете этим продавцам, что торги окончены, что им нельзя продавать, это заставит их продавать еще более отчаянно. То есть вызовет еще более тяжелые последствия.

– Да? И насколько?

– Как только рынок закроется, никто не будет иметь ни малейшего представления о реальной цене акций. Предполагается, что для любой акции в момент окончания торгов цена покупки и цена продажи отражают итоговое соотношение всех приказов на продажу и покупку, которые остались нереализованными к моменту закрытия, так?

– Конечно.

– Но если они закроют биржу раньше времени – именно потому, что осталось слишком много неисполненных поручений на продажу, – то уже из этого, по определению, следует, что цена при закрытии биржи как раз и не отражает все поручения на продажу.

Тамара все еще не могла понять всех последствий этого.

– Ну и что же?

– А то, что тем самым подорвалось бы самое основание, принципы работы всех рынков с незапамятных времен – начиная с самых древних базаров и систем прямого обмена.

– Не могли бы вы дать мне какой-нибудь пример из практики?

– Несомненно. Я могу дать вам очень практический пример. Предположим, что произошел биржевой кризис и биржу закрыли слишком рано, с большим запасом невыполненных поручений на продажу. И допустим, что в начале следующего дня миллионы инвесторов решили реализовать паи своих взаимных фондов. Они ожидают получить, как это положено по закону, приходящуюся на их долю стоимость активов фонда, которая, в свою очередь, должна определяться в соответствии с ценами акций при закрытии торгов предыдущего дня. Но если эта цена из-за преждевременного закрытия торгов оказалась выше, чем должна была быть в случае реализации всех заявок на продажу, то фонды завершат это день, отдав слишком много наличных денег и истощив свои ресурсы. В результате, на долю тех акционеров фонда, которые не взяли свои деньги в этот день, вместо активов останутся лишь непропорционально большие убытки.

– Что ж, кто-то находит, кто-то теряет, – прокомментировала Тамара.

– Тут не только это. Здесь нарушается основной принцип честности ведения операций, а как только это становится известным, доверие инвесторов будет попросту уничтожено.

– Ну и что же здесь нового?

– Нет-нет, это другое. Скоро вы бы услышали, как люди говорят: «Единственный способ избежать того, чтобы тебя надули, – это выбраться раньше остальных». Как вы думаете, к чему бы это привело на рынке?

– К панической давке у выходов?

– Поверьте моим словам! Это вызвало бы как раз ту реакцию, которой чиновники стараются избежать прежде всего!

Бэлмонт кивнула.

– Понимаю. Вот вы раньше сказали, что «это приведет к разрастанию опухоли». Что вы имели в виду?

– Если инвесторы не смогут продавать свои акции на Нью-Йоркской бирже, они ринутся продавать их на какой-нибудь другой бирже. Придется организовать целенаправленное закрытие всех рынков акций в США. Затем, если инвесторы не смогут продавать свои акции в США, они кинутся продавать их в Лондоне, Франкфурте или в Токио. Как только и этот выход будет закрыт, они найдут что-нибудь другое для продажи – муниципальные облигации, даже правительственные облигации. И рак будет распространяться так широко и быстро, что скоро вам придется закрыть все рынки акций в мире. Как это звучит для сценария на самый плохой случай?

– Надуманно. Аналитику по кризисам не очень понравился ее ответ, но все же он попытался быть вежливым.

Лучший Форекс-брокер «NPBFX» (Форекс от Нефтепромбанка)

– Слушайте, я хочу помочь вам. Но если ваша цель состоит в том, чтобы исследовать пессимистические сценарии, вам следует сохранить разум незамутненным. Вы не должны отклонять ни одну потенциальную возможность. В частности, вы должны исследовать те рынки, которые центральные банки не контролируют, которые не подвластны административным средствам контроля над рынками, их нельзя даже закрыть.

– И что вы имеете в виду?

– Деривативы! Проследите цепь событий, которые могут произойти в случае, если лопнет рынок деривативов, и вот тогда вы получите свой сценарий худшего случая развития событий.

Содержание Далее

Коттл С. и др. «Анализ ценных бумаг» Грэма и Додда

Кохен Д. Психология фондового рынка: страх, алчность и паника

Кравченко П.П. Как не проиграть на финансовых рынках

Лефевр Э. Истории Уолл-стрит

Лолиш Г. Научите меня играть! Учебник биржевой игры для начинающих

Льюис М. Покер лжецов

МакМиллан Л.Дж. МакМиллан об опционах

Монестье А. Легендарные миллиардеры

Найман Э.Л. Трейдер-Инвестор

Нидерхоффер В. Университеты биржевого спекулянта

Оберлехнер Т. Психология рынка Forex

Орлов А. Записки биржевого спекулянта. Уроки валютного дилинга

Пайпер Дж. Дорога к трейдингу

Райан Дж. Биржевая игра. Сделай миллионы – играя числами

Рашке Л.Б. Как ловить дни тренда

Робинсон Дж. Миллионеры в минусе или Как пустить состояние на ветер

Стюарт Дж. Алчность и слава Уолл-Стрит

Тарп В.К. и др. Биржевые стратегии игры без риска

Фишер Ф.А. Обыкновенные акции и необыкновенные доходы

Элдер А. Трейдинг с доктором Элдером: энциклопедия биржевой игры

Книги по управлению капиталом
Библиотека успешного трейдера Яндекс.Метрика
Развлекательная литература
Управление рисками Волны Эллиотта Дэйтрейдинг и скальпинг Фьючерсы и опционы Книги по Forex