Книги по техническому анализу Фундаментальный анализ Полный список литературы Торговые стратегии Книги по психологии трейдинга
Лучшие Форекс-брокеры

Принцип 1. Защитите ваши акции

Лучшие бинарные брокеры
Акелис С.Б. Технический анализ от А до Я

Аррингтон Дж.Р. Руководство по управлению рисками

Баффет У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями

Беллафиоре М. Один хороший трейд

Бернстайн П. Против богов: Укрощение риска

Борселино Л.Дж., Комминс П. Дейтрейдер: кровь, пот и слезы успеха

Вайс М.Д. Делай деньги во время паники на бирже

Вильямс Л. Долгосрочные секреты краткосрочной торговли

Гейтс Б. Дорога в будущее

Гюнтер М. Аксиомы биржевого спекулянта

Даглас М. Дисциплинированный трейдер. Бизнес-психология успеха

Дамодаран А. Инвестиционные байки: разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях

Демарк Т.Р. Технический анализ – новая наука

Дэвидсон А. Скользящий по лезвию фондового рынка

Ильин В.В., Титов В.В. Биржа на кончиках пальцев

Ковел М. Биржевая торговля по трендам. Как заработать, наблюдая тенденции рынка

Коннорс Л.А., Рашке Л.Б. Биржевые секреты

Коппел Р. Быки, медведи и миллионеры. Хроники биржевых сражений

Если вы хотите защитить свои инвестиционные активы, следует понять природу риска и отношений между риском и прибылью. Вам также нужна надежная стратегия выхода в случае, если рынок двинется против вас.


Знаете ли Вы, что: Fort Financial Services дарит бездепозитный бонус в размере $35 всем новым клиентам, прошедшим верификацию.


Лучший Форекс-брокер «Альпари»

Подготовьте аварийный выход прежде, чем открывать позицию

Никогда не открывайте новую позицию, пока не определите точку выхода в наихудшем случае дальнейшего развития событий. Такая точка называется стоп-лосс, поскольку она предназначена для остановки денежных потерь, которые начинаются, когда рынок разворачивается против вас.

Когда вы планируете новую инвестицию, прежде всего нужно определить уровень стоп-лосса. Мы работали со многими выдающимися трейдерами. Все они без исключения используют в своей работе точки безопасного выхода. Торгуют ли они акциями Nasdaq внутри дня или предпочитают тактику торговли долгосрочными казначейскими обязательствами по недельным графикам, они все равно думают о безопасности прежде, чем прикинуть размер потенциальной прибыли. И если отношение прибыли к риску недостаточно высоко, они не будут открывать позицию.

Такое отношение к безопасности резко контрастирует с поведением большинства начинающих трейдеров. Типичный новичок загипнотизирован мыслью об огромной прибыли, он не оценивает риски, возникающие при открытии позиции, и, конечно, не учитывает соотношение между прибылью и риском.

Только посмотрите на приходящие по электронной почте многочисленные сообщения о грандиозных инвестиционных «возможностях». Все они обещают огромную прибыль, но лишь немногие из них (если таковые вообще имеются) упоминают о том, что грозит вашим инвестициям в случае, если рынок пойдет против вас. Вы должны переключить внимание с оценки возможной прибыли на то, чтобы защитить свои активы любой ценой. Другими словами, в конечном счете всегда побеждает защита.

Определение ваших потерь при худшем варианте развития событий

Деньги, которые вы можете потерять на своей инвестиции, в случае если рынок пойдет против вас – это и есть то, что мы называем количеством риска и обозначаем символом R. Мы называем эти убытки – потерями худшего случая, так как они определяют точку, по достижении которой вы будете знать, что инвестиция не сработала так, как вы планировали. Если перед осуществлением каждой инвестиции вы станете предварительно определять степень риска, или R, это будет огромным прыжком в вашем профессиональном инвестиционном развитии. Вы начнете смотреть на каждое потенциальное вложение через призму отношения прибыли к риску. Вы ведь уже делаете это во многих других сферах вашей жизни.

Анализируйте в терминах соотношения «прибыль-риск»

Как вы поступаете, когда сталкиваетесь с ситуацией выбора между двумя возможностями? Например, вы можете добраться домой двумя способами: поехать по скоростному шоссе, и тогда, если все будет в порядке, дорога займет у вас 30 минут, – но этот же вариант может занять и два часа, если в результате аварии на шоссе образуется пробка. Второй вариант – добираться домой по оснащенным светофорами городским улицам, что почти всегда занимает 45 минут, независимо от дорожной ситуации. Вы, вероятно, выберете более короткий маршрут, предпочитая поставить потенциальную экономию времени против риска его потери при попадании в пробку. Тот же самое относится и к процессу вложения капитала: мы соотносим размер потенциальной прибыли с размером возможной потери, чтобы увидеть, имеет ли смысл данная инвестиция.

Лучшие инвесторы описывают свои потенциальные рыночные возможности в терминах соотношения «прибыль-риск». Эти профессионалы рынка оценивают показатель количества риска, или R. Если вы планируете, что инвестиция принесет прибыль, размер которой в три раза превышает сумму возможных потерь, то степень риска будет выражаться как 3R. Мы можем использовать этот метод оценки для любой из наших инвестиций независимо от того, в какие активы она направляется: акции, инвестиционные фонды, недвижимое имущество или что-либо другое. Степень риска 2R, рассчитанная для инвестиции в акции, несет ту же смысловую нагрузку, что и в случае с вложением на рынке недвижимости: размер потенциальной прибыли в два раза выше размера возможного убытка. Давайте рассмотрим пару примеров.

В первом примере вы предполагаете купить дом и просто перепродать его для получения быстрой прибыли. Это пример реализации стратегии быстрых денег. Вы покупаете дом за $80 000 с предопределенным количеством риска R, равным $5 000. Это максимальная сумма, которую можно потерять на этом деле.

Вы надеетесь продать дом за $100 000, то есть получить прибыль в размере $20 000. Таким образом, потенциал данной сделки можно оценить как 4R, поскольку ожидаемая прибыль ($20 000) в четыре раза превосходит размер риска ($5000). Допустим, рынок не до конца оправдал ваши ожидания, и вы смогли продать дом только за $90 000, то есть получили прибыль в $10 000. Оказалось, что потенциал данной инвестиции составлял 2R; вы получили прибыль в сумме вдвое большей, чем та, которой вы рисковали.

Теперь давайте рассмотрим пример с акциями. Microsoft идет по цене $25, и ваша торговая стратегия подает сигнал о том, что эти акции следует краткосрочно покупать. Ваши торговые принципы требуют, чтобы данная позиция была немедленно закрыта в случае, если цена этих акций снизится до $23. Соответственно размер риска R составляет $2 на акцию. Итак, в точке запланированного выхода ваши потери составят $2 на акцию. Вы планируете продать купленные акции по цене $33, то есть с прибылью в $8, значит, потенциал данной сделки составляет 4R – возможная прибыль в четыре раза выше возможного убытка. Однако через некоторое время вы приходите к выводу, что цена акций Microsoft не сможет подняться выше $29, и решаете закрыть позицию. Реальное развитие событий показало, что данная сделка была лишь 2R-инвестицией, принеся вам прибыль, в два раза превышающую ту сумму, которой вы рисковали.

Показатель R употребляется в этой книге очень часто. Самое важное изменение, которое вы должны произвести в своем подходе к анализу инвестиционных возможностей: взять за правило использование этого показателя. Следующие несколько основных принципов используют эту же идею, поскольку с их помощью мы формируем фундамент для успешного и безопасного вложения капитала.

ПОЛЕЗНЫЙ СОВЕТ: ИСПОЛЬЗУЙТЕ СТОП-ЛОСС ДЛЯ ЗАЩИТЫ СВОИХ АКТИВОВ

Стоп-лосс – это инструмент, который позволяет определить точку, в которой вы выйдете из инвестиции, если рыночная ситуация будет складываться не в вашу пользу. Вот некоторые важные замечания, которые помогут вам грамотно использовать этот важный инструмент.

• Прежде чем откроете любую позицию, определите точку ее закрытия на тот случай, если рынок пойдет против вас: эта точка обозначит уровень установки стоп-лосса.

• После установки уровня стоп-лосса никогда не переносите его дальше от точки входа независимо от того, как развиваются рыночные события. Более правильным решением является постоянное соблюдение одинаковой дистанции между точками входа и выхода (что возможно при применении трейлинг-стопа).

• Если вы собираетесь держать купленные акции в течение нескольких месяцев ИЛИ дольше, установите стоп-лосс таким образом, чтобы он сработал в случае, если биржевая цена упадет на 25%. Этот метод подробно описан далее в данной главе.

• При инвестиции в недвижимость закрывайте позицию, если собственность потеряет половину вашего начального депозита (надеемся, что он составит не более 10% стоимости). Никогда не позволяйте себе потерять больше суммы вашего первоначального вклада в недвижимые активы.

Оцените начальный риск вашей инвестиционной стратегии

Теперь, когда вы понимаете важность ограничения риска при применении любой инвестиционной стратегии, давайте посмотрим на некоторые из них с точки зрения определения вашего начального риска.

• Глава 6: инвестиционные фонды. Основными правилами осуществления выхода из инвестиции могли бы быть следующие: 1) если рынок упадет за неделю на 2%, сократите свои вложения на 25%; 2) если другой фонд обеспечивает большую прибыль, чем ваш, переведите свои деньги в этот фонд. Эти действия определяют степень вашего риска в худшем случае развития событий на уровне приблизительно 8% от общей стоимости портфеля, что является очень маловероятным.

• Глава 6: хеджевые фонды. Как бы ни был хорош выбранный вами хедж-фонд, не вкладывайте в него более 25% своего портфеля. Если стоимость этой инвестиции снизится более чем на 15%, выходите из нее. Это ограничивает риск всего вашего портфеля уровнем приблизительно в 3,75%. Убедитесь также, что вы провели тщательное изучение деятельности хедж-фонда, прежде чем доверить ему свои деньги.

• Глава 7: «медвежьи» инвестиционные фонды. Когда рынок повышается на 3%, сократите вашу «медвежью» позицию на 20%. Если рынок поднимается выше, чем это было пять недель назад, выходите из данной инвестиции полностью. Если индекс VIX (показывающий волатильность на рынке опционов) достигает уровня 50 пунктов или выше, немедленно закрывайте свои позиции. Такой подход устанавливает максимальный риск на уровне приблизительно 10%, и при этом потеря всей этой суммы очень маловероятна.

• Глава 7: короткая продажа переоцененных акций. Не вкладывайте больше 4% вашего портфеля в один вид акций и обязательно устанавливайте стоп-лосс на уровне 25%-ной потери. Это ограничивает максимальный риск по открытой позиции одним процентом стоимости вашего портфеля (25% риска от 4% составляют 1%).

• Глава 8: следование рекомендациям информационного бюллетеня. В этом случае также не вкладывайте в одну рекомендацию более 4% вашего портфеля и установите стоп на уровне 25% от цены открытия позиции. Это вновь ограничит ваш риск одним процентом.

• Глава 8: покупка эффективных акций. Опять же, не вкладывайте в одну акцию более 4% своего портфеля. Удостоверьтесь, что вы установили стоп на уровне 25% потерь с тем, чтобы ограничить уровень начального риска одним процентом стоимости портфеля.

• Глава 8. покупка недооцененных акций. Не вкладывайте больше 2% своего портфеля в акции, для которых коэффициент Грэма составляет 0,6% от первоначального, и делайте это только в том случае, если акция повышается. Вы можете добавить еще 2%, если акция, продолжая падать, достигла значения коэффициента Грэма 0,5% и если ее котировки повышаются в тот момент, когда вы ее покупаете. Добавьте еще 2%, если акция начинает повышаться после того, как упадет до уровня 0,4% коэффициента Грэма. Однако, если эта акция опустится еще ниже – до уровня 0,3% коэффициента Грэма, значит, что-то с ней явно не так. Закрывайте позицию. Вы потеряете 2,4% своего портфеля при самом плохом раскладе.

• Глава 9: инфляционные инвестиции. Поскольку 2–25% вашего портфеля могут быть в инфляционных инвестициях, следуйте рекомендациям, данным нами конкретно для каждой из этих инвестиций.

• Глава 10: стратегии, основанные на изменении величины процентной ставки. Если процентные ставки повышаются, вкладывайте приблизительно 10% средств вашего портфеля в обратный фонд обязательств. Не теряйте здесь больше 20% вложений, так чтобы общий риск вашего портфеля ограничивался приблизительно двумя процентами.

• Глава 10: максимизация процентного дохода. При покупке облигаций, номинированных в иностранной валюте, не рискуйте больше чем десятью процентами вашего портфеля в расчете на один вид облигаций и установите стоп-лосс на уровне 25% от первоначальной стоимости вложений. Ваш общий риск в этом случае составит 2,5%.

• Глава 12: стратегии рынка недвижимости. Никогда не рискуйте суммой, превышающей ваш начальный авансовый платеж, внесенный при покупке недвижимого имущества. Многие из стратегий Джона Барли при правильном использовании обеспечивают нулевой или незначительный уровень риска.

Теперь у вас есть представление о том, какой может быть степень начального риска (1R) для каждого типа инвестиций.

Лучший Форекс-брокер «NPBFX» (Форекс от Нефтепромбанка)

ПОЛЕЗНЫЙ СОВЕТ: ЗОЛОТОЕ ПРАВИЛО ИНВЕСТОРА И ТРЕЙДЕРА

Не позволяйте своим потерям расти выше значения 1R, и напротив, всячески способствуйте тому, чтобы ваша прибыль многократно превысила уровень риска.

Содержание Далее

Коттл С. и др. «Анализ ценных бумаг» Грэма и Додда

Кохен Д. Психология фондового рынка: страх, алчность и паника

Кравченко П.П. Как не проиграть на финансовых рынках

Лефевр Э. Истории Уолл-стрит

Лолиш Г. Научите меня играть! Учебник биржевой игры для начинающих

Льюис М. Покер лжецов

МакМиллан Л.Дж. МакМиллан об опционах

Монестье А. Легендарные миллиардеры

Найман Э.Л. Трейдер-Инвестор

Нидерхоффер В. Университеты биржевого спекулянта

Оберлехнер Т. Психология рынка Forex

Орлов А. Записки биржевого спекулянта. Уроки валютного дилинга

Пайпер Дж. Дорога к трейдингу

Райан Дж. Биржевая игра. Сделай миллионы – играя числами

Рашке Л.Б. Как ловить дни тренда

Робинсон Дж. Миллионеры в минусе или Как пустить состояние на ветер

Стюарт Дж. Алчность и слава Уолл-Стрит

Тарп В.К. и др. Биржевые стратегии игры без риска

Фишер Ф.А. Обыкновенные акции и необыкновенные доходы

Элдер А. Трейдинг с доктором Элдером: энциклопедия биржевой игры

Книги по управлению капиталом
Библиотека успешного трейдера Яндекс.Метрика
Развлекательная литература
Управление рисками Волны Эллиотта Дэйтрейдинг и скальпинг Фьючерсы и опционы Книги по Forex