|
Продажа опционов – достаточно простое занятие. Вот правила, которые я использую:
1. Обычно продается текущий месяц (в 99% случаев). Не проблема в 1997/1998 г.
2. Пытаться получить как минимум от 60 до 90 пунктов за каждый проданный контракт. Опять не проблема в 1997/1998 г.
3. Продавать опционы, цена исполнения которых равна или близка к спот-котировкам. Для нас благоприятно, чтобы большая часть полученных пунктов составляла временную стоимость.
4. Я имею тенденцию продавать опционы поэтапно. Так что я могу открыть свою позицию на одну четверть, а затем добавить к ней. Это, кажется, неплохо работает на практике, так как я часто открываюсь немного рановато, что в некоторой степени компенсируется таким методом. Но такой подход необязателен.
5. Обычно я продаю одну пару опционов на FTSE (т. е. сбалансированные опционы пут и колл) на 10 000 фунтов торгового капитала (и один фьючерсный контракт на 10 000 фунтов, те же 10 000 фунтов, так как в данном случае это является одной сложной позицией). Я думаю, что это в принципе правильно. Убедитесь в том, что вы чувствуете себя комфортно, работая с тем числом контрактов, которое вы торгуете, и не забудьте начать с небольших объемов.
6. Используйте тот вид анализа (см. ниже), какой захотите, для принятия решений в соответствии со своим дирекционным подходом. Но лучше быть терпеливым и дожидаться наилучших возможностей. Весь анализ развалится и будет практически бесполезным в отсутствии рыночного подтверждения. Я обычно жду подтверждения от рынка и меньше полагаюсь на анализ.
7. Перед тем как открыть любую позицию, убедитесь в том, что знаете, что вы будете делать в том случае, если все пойдет не так, как надо. Определите, что вы имеете в виду под высказыванием: «пойдет не так, как надо». И распишите ваши действия в этом случае.
Есть еще два момента, которые я хотел бы добавить к приведенному списку. Во-первых, похоже, цены опционов демонстрируют цикличность. Они движутся от очень привлекательных значений к достаточно непривлекательным уровням. Я подозреваю, что это связано с количеством трейдеров, продающих опционы. По мере того как это число возрастает, премии падают, что естественно – больше продавцов. Далее рынок обычно демонстрирует некоторого рода «разоряющее» движение, и премии вновь становятся привлекательными.
Далее рынок обычно демонстрирует некоторого рода «разоряющее» движение, и премии вновь становятся привлекательными.
Во-вторых, я хочу привести список возможных форм анализа.
1. Любая следующая за трендом система. При продаже опционов вы заинтересованы, чтобы тренд продолжился. Например, MACD (схождение-расхождение скользящих средних), скользящие средние, профиль рынка и т. д.
2. Долгосрочные экстремумы и надежные (если таковые бывают) осцилляторы.
3. Надежные ценовые фигуры – неудавшееся повторное тестирование, флаги, треугольники и т. д.
4. Сочетание различных техник.
|
