|
Если понятия, с которыми мы ознакомились в предыдущей главе, пригодятся вам для того, чтобы в общих чертах понимать механизм изменения цен на рынке, то переменные, которые мы рассмотрим сейчас, научат ориентироваться в сводках экономических новостей.
Для новичка, да еще не отягощенного хотя бы базисными знаниями экономики, экономические новости — дремучий лес. Если вы хотите заниматься игрой на бирже, то ходить этим лесом вам придется регулярно.
Для того, чтобы выбраться из настоящего леса, нужно знать множество всяких полезных вещей: то, что мох растет гуще с северной стороны дерева, а листья и ветки крупнее как раз на стороне, обращенной на юг; что не всякая дорога безопасна — если густые ветви хлещут вас по лицу, значит, тропу проложили звери. Кроме того, желательно уметь обращаться с компасом, ну и т.д.
Для того, чтобы не заблудиться в лесу биржевых новостей, тоже нужно знать кое-какие полезные вещи. Предположим, вы «наталкиваетесь» на фразу вроде: «В зависимости от уровня инфляции, в апреле Центральный банк примет решение о повышении или понижении учетной ставки». Как сориентироваться в этом дремучем лесу слов? Где здесь север, а где юг?
Все элементарно. Предположим, вам уже известно, что инфляция это повышение среднего уровня цен на товары. (Заметьте, не просто сиюминутное повышение цены на один или несколько продуктов, вызванное конкретной причиной — неурожаем, банкротством, терактом и пр., а именно одновременное повышение среднего уровня цен в государстве.)
Допустим, вы также знаете, что учетная ставка — это размер процента, назначаемого Центральным банком страны, которым руководствуются коммерческие банки для назначения своих процентов по вкладам.
Остается немного подумать. Итак, к чему приведет изменение учетной ставки? Пойдем логическим путем.
Пример. Представьте, что вы обладаете капиталом в 1 млн долл. Поскольку ваши деньги должны на вас работать, вы размышляете, как будет выгоднее — вложить ли эти деньги под проценты в банк, или пустить их в производство, открыв строительную (либо любую другую) компанию.
Хм. Положить деньги на банковский счет, конечно, безопаснее. С другой стороны, свой бизнес, в случае успеха, принесет больше денег.
Как же поступить?
Чем выше банковский процент, тем привлекательнее банки — и риска никакого, и проценты на капитал приличные набегут. Чем ниже банковский процент, тем меньше желания у вас будет «запирать» свой капитал в банке. В этом случае вы будете думать, как половчее распорядиться деньгами, как получить большую отдачу.
Один вы, положим, погоды не сделаете. Но ведь таких, как вы, множество. Ежедневно, ежечасно и ежеминутно сотни, тысячи, десятки тысяч людей напряженно решают, как распорядиться своими капиталами: что делать? как заработать?
Вот Центробанк повысил учетную ставку. Вслед за ним повысили размер банковского процента коммерческие банки. Множество человек принимают в этот момент решение — вкладывать капиталы в банки.
Центробанк понизил учетную ставку. Коммерческие банки опять следуют за ним и снижают размеры своих процентов па вклады. Тысячи потенциальных инвесторов говорят себе: «Держать капитал на банковском счету невыгодно!». Река вкладов пересыхает и превращается в ручеек.
Делаем вывод — манипуляциями с учетной ставкой Центральный банк может регулировать приток и отток денежной массы в банки и из банков.
Инфляция наступает тогда, когда цены на основные товары (это называется потребительская корзина, или индекс потребительских цен) вырастают. Акселератором инфляции. как ни странно, является экономический подъем. Рост экономики обычно сопровождается ростом инфляции. Отчего?
Экономический подъем есть усиленное и эффективное развитие большого, среднего и малого бизнеса. Увеличивается прибыль предприятий, вырастают зарплаты, снижается уровень безработицы. Уровень жизни в государстве улучшается. На руках у населения оказывается больше денег, которые можно потратить, т.е. покупательная способность населения возрастает. В результате, в стране увеличивается спрос на потребительские товары. Как мы уже знаем, спрос, предложение и цена — понятия взаимосвязанные. На увеличение спроса рынок ответит повышением цен (во-первых, довольные продавцы торопятся взвинтить цены, используя покупательский ажиотаж; во-вторых, активные покупки опустошают магазины и склады, создавая дефицит). Таким образом, индекс потребительских цен возрастет, что и означает повышение уровня инфляции.
Когда же большинство людей «запирает» капиталы в банке, вместо того чтобы вкладывать в экономику (увеличивать объемы бизнеса, набирать больше сотрудников, разрабатывать новые проекты, наращивать материально-техническую базу и т.д.), развитие бизнесов замедляется. Все идет в обратном порядке. Начинается экономический спад. Прибыль предприятий снижается, возрастает уровень безработицы, покупательная способность населения снижается, спрос на потребительские товары падает.
На падение спроса рынок отвечает снижением цен. (Расстроенные продавцы снижают цены, чтобы продавать скапливающийся в избытке товар.) Индекс потребительских цен, стало быть, опускается, инфляция взята под контроль. Вот так, используя учетную ставку в зависимости от уровня индекса потребительских цен, государство борется с инфляцией. Это как кран на кухне — нужна, вода, приоткрываем его, наполняем «бутыль экономики». Бутылка заполнена, вот-вот побежит вода через край, наступит инфляция. Чтоб ее избежать, закручиваем кран.
Учетная ставка является оружием государства в борьбе с инфляцией.
Биржевые трейдеры внимательно следят за макроэкономической статистикой, публикующейся в СМИ. Если индекс потребительских цен поднимается по сравнению с предыдущим периодом (месяцем, кварталом, полугодием, годом), надо ожидать, что Центробанк объявит о повышении учетной ставки и вскоре после этого активность на рынках (в том числе и на рынке ценных бумаг) снизится.
А теперь вернемся в лес, из которого мы начали путь в этой главе: «В зависимости от уровня- инфляции, в апреле Центральный банк примет решение о повышении или понижении учетной ставки».
Надеюсь, что все встало на свои места, и это для вас больше не лес, а безобидное предложение, в котором все совершенно понятно.
В заключение отметим то, что сама по себе информация об уровне инфляции за какой-то один период ничего не даст. Инфляция познается в сравнении с уровнем за предыдущий или предыдущие месяцы, кварталы, годы. К примеру, вы узнаете из газет, что индекс потребительских цен за последний год составил 8%. Ну и что? Много это или мало? В разных странах разные уровни экономики. Для какого-то государства уровень инфляции в 8% является нормой, для другого это очень высокий уровень, для третьего низкий и т.д. Для того, чтобы выяснить, как обстоит дело в той стране, которую вы анализируете, вам следует сравнить эту цифру с уровнем инфляции за предыдущий год. Допустим, он равняется 5%. Вот теперь все как на ладони — вы видите, что инфляция в прошлом году повысилась на 3% по сравнению с позапрошлым годом. Это в свою очередь может означать (если прочие переменные неизменны), что экономика на месте не стояла, а продвигалась вперед. Но если эти тенденции сохранятся, то следует ожидать того, что Центральный банк повысит учетную ставку и экономическое развитие замедлится.
Другим важным индикатором состояния экономики государства является уровень безработицы.
Увеличение уровня безработицы говорит о том, что экономическое развитие в стране замедляется. Так же, как и сведения об инфляции, данные о безработице следует сравнивать с показателями за. прошедший период по этой же стране. Скажем, в США уровень безработицы может быть выше, чем в стране X, по при этом экономика США намного сильнее, чем экономика X. Вот если мы увидим, что уровень безработицы в Соединенных Штатах резко увеличился по сравнению с прошлогодним уровнем безработицы в тех же Соединенных Штатах — вот это дает право сделать вывод о замедлении экономического развития в США.
Как мы видим, макроэкономические переменные — инфляция, безработица, учетные ставки — тесно связаны между собой, изменение одной переменной отражается на других, Если учетная ставка повышается, то инфляция надает, а безработица увеличивается. (При повышенных процентах на вклады люди предпочитают банковские счета, всевозможные пенсионные и другие накопительные программы и меньше занимаются бизнесом. Уровень зарплат снижается, покупательная способность населения понижается, товары дешевеют; это толкает инфляцию вниз, а безработица увеличивается.) Если же учетная ставка, напротив, снижается, то все идет в противоположном порядке. В результате, инфляция увеличивается, а безработица снижается.
Наряду с информацией об уровне инфляции и безработицы, для анализа и прогнозирования рынка важны данные о размере валового внутреннего продукта (ВВП). Концепция валового внутреннего продукта чрезвычайно проста. ВВП — это стоимость всех произведенных в государстве за определенный период товаров (продуктов, выплаченных зарплат, услуг, сервиса и т. д.). Обычно он высчитывается за год. Государство, как и каждое коммерческое предприятие, подводит в конце года итоги своей экономической деятельности. Бухгалтерии больших и малых компании, корпораций, трестов, комбинатов тщательно подсчитывают затраты, определяют доход, выводят чистую прибыль. Эти данные проверяются аудиторами, фиксируются государственными налоговыми службами и суммируются для определения ВВП. Чем выше экономическая активность в государстве, тем выше ВВП.
Внимание: вопрос! Центральный банк принимает решение об увеличении учетной ставки. Как, по-вашему, это может отразиться на валовом внутреннем продукте?
Если вы внимательно прочитали начало этой главы, то с ответом не должно возникнуть особых проблем. Итак, вероятнее всего, повышение учетной ставки вызовет снижение размера ВВП, так как больше денег окажется в банках и меньше пойдет на развитие производства.
Что ж — вы дочитали книгу до этих строк, значит, перешли Рубикон. Макроэкономика вас не напугала, а стало быть, вы обладаете мотивацией и целеустремленностью. Знаний не хватает, но они придут.
Удача?
Только игра даст ответ на этот вопрос.
Итак, нами рассмотрены концепции основных макроэкономических переменных, понимание которых важно для биржевого трейдера.
Знание законов спроса, предложения, эластичности помогут вам глубже понимать графики биржевых котировок. Вы будете не просто с важным видом рассматривать напоминающие кардиограммы линии, но разглядите скрытые за ними и невидимые для неуча шестеренки ценовых механизмов, расслышите приглушенный глубинный скрип переключения с одной цены на другую.
|
