С точки зрения анализа ценных бумаг проблемы учета произведенной продукции и начисления амортизации имеют много общего. Обе процедуры оказывают важное влияние на отчетный показатель прибыли, они устанавливаются в соответствии с теоретическими идеями и правилами, а не как простой результат суммы годовых операций. В начале главы 13 кратко раскрывается учет товарных запасов и амортизационных начислений, а затем подробно рассматривается оценка товарных запасов.
Методы оценки запасов и начисления амортизации
Стандартный подход заключается в том, что учет и оценку товарных запасов ведут по себестоимости или по ценам рынка — что дешевле. Стандартный метод вычисления амортизационных отчислений заключается в том, что на все, что может подлежать амортизации, в течение нормативного срока жизни этого имущества начисляется и списывается пропорциональная часть восстановительной стоимости. До недавнего времени в этих областях главной задачей аналитика ценных бумаг была проверка, соблюдаются ли в отчетах корпораций принятые правила учета. Отклонения от правил в целом заключались в завышении дохода, то есть объем товарных запасов не уценяли вовремя в соответствии с рыночными ценами, и в занижении амортизационных отчислений (вплоть до полного пренебрежения ими). Реже встречалась недооценка дохода и активов, создаваемая чрезмерной консервативностью оценки товарных запасов и методов начисления амортизационных платежей.
С конца Второй мировой войны ситуация в области оценки товарных запасов и политики амортизации основных средств изменилась и стала сложнее. Многие менеджеры полагали, что стандартная практика учета и калькуляций не подходит для длительного периода роста цен. С одной стороны, прибыли росли в силу уникального и, может быть, иллюзорного повышения стоимости товарных запасов, причиной чего был рост себестоимости продукции. С другой стороны, в условиях непрерывного увеличения уровня цен не облагаемые налогом амортизационные отчисления оказывались все менее достаточными для замены изношенного оборудования.
|
Когда изменение налоговых правил разрешило ускоренную амортизацию, многие компании изменили свои методы учета таким образом, чтобы свести к минимуму воздействие инфляции на доход. Вопрос не сводился к точности информирования акционеров о доходах компании. Речь шла о праве повышать норму амортизационных отчислений в период инфляции, и те же проблемы нашли отражение в столкновениях компаний с профсоюзами по вопросу о «реальных» прибылях и о «способности капитала платить».
|