Дополнительная экономическая информация
Аналитики ценных бумаг используют множество данных, не относящихся к деятельности компаний, — об экономике в целом, о секторах и отраслях хозяйства. Значительную часть информации можно найти в публикациях Министерства торговли, просто незаменимы ежемесячные обзоры Survey of Current Business и Business Conditions Digest. Также полезны U.S. Industrial Outlook, обзоры урожайности, выпускаемые Министерством сельского хозяйства, и данные о добыче полезных ископаемых, публикуемые Управлением горной промышленности (Bureau of Mines). Важными источниками информации являются также Economic Report of the President, Federal Reserves Bulletin(s) и Flow of Funds Accounts, которые готовит Совет управляющих Федеральной резервной системы. Но это только малая часть публикаций правительственных агентств, с которыми нужно работать.
Отраслевые журналы
Много важных данных публикуют различные отраслевые издания. Эти публикации дают детальную картину текущего и ожидаемого в будущем состояния отраслей. Они помогают аналитику быстро составить достаточно подробное и достоверное представление об истории и проблемах отрасли, с которой он в данный момент работает. Иногда аналитику удается получить неофициальные данные об интересующей его компании. Например, различные отраслевые публикации дают еженедельные оценки производства в различных автомобильных компаниях, в основных компаниях, производящих сталь и медь, или оценки урожая у главных производителей сахара.
Официальные документы
В прошлом, когда многие корпорации тщательно скрывали все свои дела, проницательному аналитику нередко удавалось добывать мало известные подробности из официальных документов. (Примерами служат отчеты Федеральной комиссии по торговле и Комитета США по углю.) Сегодня новую информацию можно обнаружить в материалах подробных слушаний и дебатов, организуемых такими правительственными организациями, как Комиссия по ценным бумагам и биржам и Комиссия по торговле между штатами.
Прямые запросы на получение информации у компании
Публикуемую информацию иногда удается дополнить сведениями из частных источников, в том числе из общения с менеджерами компании. Нет никаких причин для того, чтобы акционеры не запрашивали конкретные сведения, и во многих случаях компании отвечают на такие запросы. Не стоит забывать, что акционер является владельцем компании, который нанимает менеджеров. Инвестор имеет право не только на вопрос, но и на ответ, разве что обнаруживаются убедительные причины, чтобы отказать в предоставлении информации.
Компании все чаще и охотнее удовлетворяют интерес акционеров. Так, можно получить разъяснение по поводу темных или необычных позиций в финансовых отчетах. Более 50 обществ аналитиков, входящих в Федерацию финансовых аналитиков, помогли аналитикам создать отличные рабочие отношения с руководителями корпораций. Деловые обеды этих организаций ежегодно посещают руководители многих компаний, которые помогают понять проблемы и перспективы своих корпораций. Дополнительные возможности узнать ситуацию и атмосферу, царящие в компаниях, открывают презентации, в которых участвуют все менеджеры корпорации.
|
Прямые контакты с корпорациями дают более открытую и менее профильтрованную информацию, чем отчеты брокерских контор. Аналитики получают возможность внести ясность в вопросы, важные с точки зрения инвестиционных критериев их организаций. При этом аналитикам не следует забывать, что они не репортеры. Нужно опираться на собственные представления о силе компании, ее положении на рынке и перспективах роста. Аналитик должен использовать любую возможность потолковать с представителями разных ветвей корпоративного управления, чтобы получить необходимое для его работы глубинное понимание данной корпорации.
|