Книги по техническому анализу Фундаментальный анализ Полный список литературы Торговые стратегии Книги по психологии трейдинга
Лучшие Форекс-брокеры

Глава 8. Психология и великие гуру инвестирования

Лучшие брокеры на фондовом рынке
Акелис С.Б. Технический анализ от А до Я

Аррингтон Дж.Р. Руководство по управлению рисками

Баффет У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями

Беллафиоре М. Один хороший трейд

Бернстайн П. Против богов: Укрощение риска

Борселино Л.Дж., Комминс П. Дейтрейдер: кровь, пот и слезы успеха

Вайс М.Д. Делай деньги во время паники на бирже

Вильямс Л. Долгосрочные секреты краткосрочной торговли

Гейтс Б. Дорога в будущее

Гуде А.Г. Управление капиталом: Консервативный подход

Гюнтер М. Аксиомы биржевого спекулянта

Даглас М. Дисциплинированный трейдер. Бизнес-психология успеха

Дамодаран А. Инвестиционные байки: разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях

Демарк Т.Р. Технический анализ – новая наука

Дэвидсон А. Скользящий по лезвию фондового рынка

Ковел М. Биржевая торговля по трендам. Как заработать, наблюдая тенденции рынка

Коннорс Л.А., Рашке Л.Б. Биржевые секреты

Коппел Р. Быки, медведи и миллионеры. Хроники биржевых сражений

Изучающие психологию студенты могут приобрести учебники, излагающие теорию Фрейда и сравнивающие ее с идеями Б.Ф. Скиннера - психолога-бихевиориста, утверждавшего, что сознание не имеет значения. Достижения Скиннера включали обучение голубей игре в пинг-понг. Для психологов вопрос о правоте Фрейда или Скиннера имеет решающее значение. Невозможно, чтобы были одинаково верными мнение о том, что человеческое поведение в значительной мере определяется внутренними подсознательными мотивами и детским опытом (Freud. 1900, 1905), и точка зрения на человеческое поведение в значительной мере как на результат действия внешних сил, при том что личность формируется под воздействием получаемых человеком поощрений и наказаний (Skinner. 1953). Правильной может быть только одна из этих позиций. Поиск подобной абсолютной истины имеет свою темную сторону. Дэвид Макклелланд - одни из крупнейших психологов послевоенного времени как-то объяснил мне, что мотивом психологов была власть (Cohen, 1977). Они хотели доказать, что их идеи были правильными, а другие ошибались.


Для торговли акциями рекомендую United Traders (депозит – от $300) или RoboForex Stocks (более 8400 американских акций и ETF; депозит – от $100). Рынок Forex: для инвесторов – Альпари; для трейдеров – Альпари либо Forex4you. – примеч. главного админа (актуально на 25.04.2018 г.).


Однако, что касается теорий и стратегий инвестирования, здесь, похоже, одержимость идеей полного триумфа одной единственной стратегии не столь сильна. Сторонники теории справедливой стоимости, стратегии игры на движении, технического анализа графиков и шумовые трейдеры пытаются доказать свою правоту, но собственная правота и заблуждения других для них, пожалуй, не главное. Их основная цель практичнее - преуспеть на рынке. До тех пор, пока их идеи позволяют им получать прибыль, они не видят необходимости в том. чтобы повалить своих соперников на землю.

Такая терпимость в отношении других теорий в какой-то мере парадоксальна. Профессиональные финансисты пропитаны духом соперничества. Большинство из тех, с кем я общался, были в принципе в курсе того, что выдающиеся теории, объясняющие работу рынка, не имеют доказательств. В этой главе я хочу рассмотреть идеи и психологические основы, стоящие за несколькими инвестиционными концепциями, в том числе:

• Идеи Бенджамина Грэма, общепризнанного самого первого и величайшего гуру инвестирования и соавтора книги Security Analysis ("Анализ ценных бумаг") - одной из первых работ по ценным бумагам.

• Идеи Уоррена Баффетта - величайшего в мире инвестора. Большую часть материала приходится собирать из статей и книг по так называемой "Баффеттологии" (Train, 1986; Lowenstein, 1995)), поскольку сам Баффетт более склонен публиковать мудрые изречения и забавные анекдоты, чем идеи, превратившие его в единственного миллиардера, сделавшего свое состояние исключительно на инвестировании в акции.

• Идеи Филлипа Фишера. Уоррен Баффетт утверждал, что его идеи на 85% принадлежат Грэму и на 15% Фишеру.

• Идеи Джима Слейтера, развернутые в книгах The Zulu Principle ("Принцип зулусов") и Beyond the Zulu Principle ("За пределами принципа зулусов") (Slater, 1994, 1997).

• Идеи Джорджа Сороса - еще одного крупнейшего действующего инвестора на мировом рынке (Сорос, 1988, 1995).

Я также коротко остановлюсь на идеях "мастеров" рынка рангом пониже, а именно идеях Тома Бассо (Tom Basso, 1994), выбравшего глубоко психологический подход к инвестированию.

Ни одна из их теорий на самом деле не объясняет, как работает рынок. Скорее, они объясняют, как определить успешные акции -неожиданно успешные. Многие также касаются таких критически важных вопросов, как сила бумаги и выбор времени.

Я хочу обратить внимание на биографии некоторых из этих гуру, поскольку есть свидетельства того, что их детский опыт повлиял на их инвестиционные стратегии. Выдающиеся примеры - Уоррен Баффетт и Джордж Сорос. Оба отмечали, что их инвестиционные идеи и идеалы - это отчасти дань опыту, приобретенному ими до того, как они стали профессиональными инвесторами. И Баффетт, этот мудрец из маленького городка, и Сорос - философ и филантроп -оба произвели на пишущую о них братию сильное впечатление некоторыми сторонами своей личности.

В работе The Midas Touch ("Прикосновение Мидаса") Трейн (Train, 1986) неоднократно называет этих выдающихся инвесторов "фанатиками", ведомыми "могущественной страстью", наподобие того, как решение загадки вселенной было страстным увлечением Эйнштейна и Ньютона. Имеющиеся свидетельства позволяют предположить, что великие инвесторы прошлого и настоящего -незаурядные личности. Баффетт и Сорос создали империи, основанные на их инвестиционном опыте. Как великие музыканты или ученые часто являются людьми убежденными и одержимыми, великие инвесторы живут ради рынка. Это часть смысла их жизни.

Личные качества великих инвесторов в сравнении с личностями других высокоталантливых людей - малоисследованная тема. Тем не менее, они, вероятно, разделяют некоторые характерные черты других выдающихся талантов - настойчивость, интеллектуальность, готовность не отступать перед обстоятельствами и преданность своему ремеслу. Работы по изучению гениев (Steptoe, 1998; Eysenck, 1996) указывают, что они нередко платят высокую цену за свою одаренность. Художники вроде Ван Гога или Ричарда Дэдда, Ницше, Шуман, танцор Нижинский, великий комедиограф Жорж Фейдо и поэт Джон Клер - лишь некоторые из тех, кому приходилось лежать в психиатрической клинике. Энтони Сторр (Anthony Storr, 1999) утверждал, что порядка 40% творческих гениев имели серьезные проблемы с душевным здоровьем.

Я не утверждаю, что Баффетт или Сорос такие же гении, как Ван Гог, или что они нуждаются в лечении, но, в порядке спекуляции на тему психологии великих людей, можно предположить, что нам следует избегать мнения о возможности простого подражания им для достижения богатства. Однако, в книгах по инвестированию часто утверждается, что с помощью этих книг и небольшой возни с цифрами в свободное от основной работы время вы сможете достигнуть таких же результатов, как Баффетт или Сорос.

Нелепость подобных утверждений становится ясной, если подумать о целях, которые мы ставим, изучая Эйнштейна или Фрейда. Конечно, мы хотим что-то узнать о психоанализе или теории относительности, но мы не рассчитываем совершить открытия, подобные совершенным этими людьми, путем подражания великим классикам.

Так почему же люди полагают, что они столь легко могут обучиться у инвестиционных гуру? Думаю, мы поддаемся этому соблазну в силу подсознательного восприятия, предполагающего, что делать деньги на рынке легко, хотя и немного бесчестно. Как в Великобритании, так и в США до сих пор в определенной мере действует "протестантская" этика отношения к работе. Ее принцип -работать и зарабатывать. Игра на фондовом рынке не является работой, и, следовательно, успех здесь скорее вопрос удачи, а не личных заслуг.

Ни один разумный человек не скажет, что невезение помешало ему стать Эйнштейном, но, в то же время, некоторые утверждают, что именно невезение помешало им купить акций Microsoft или Body Shop, или Инвестиционного товарищества Баффетта, когда они впервые появились в продаже. Если бы они оказались в нужное время в нужном месте, таком как Омаха или Брайтон; если бы они имели лишние $50000, вместо того, чтобы раскошеливаться на оплату колледжа для детей, они тоже стали бы миллионерами. Не обязательно быть великим психологом, чтобы обнаружить во всем этом жуткую смесь славословия и самообмана.

Лучший брокер бинарных опционов

Как и большинство особо талантливых людей, многие великие инвесторы имеют определенное тщеславие, проявляющееся в надменном философском тоне нравоучений, будь то доморощенные концепции а ля Баффетт или идеи попперианской школы а ля Сорос. Сразу после Второй мировой войны Сорос учился в Лондонской школе экономики. Одним из его учителей был Карл Поппер - автор книги The Open Society and Its Enemies ("Открытое общество и его враги") и один из ведущих философов середины XX века (Popper, 1995). Преподаватель произвел на Сороса глубокое впечатление, и он в свою очередь не оставляет попыток произвести впечатление на него. Баффетт никогда не возражал людям, называвшим его Мудрецом из Омахи, и склонен проводить аналогии между отношением к человеку со стороны рынка и Бога. Но это не тот подход, который обычно встречается в пособиях по инвестированию.

Содержание Далее

Коттл С. и др. «Анализ ценных бумаг» Грэма и Додда

Кохен Д. Психология фондового рынка: страх, алчность и паника

Кравченко П.П. Как не проиграть на финансовых рынках

Лефевр Э. Истории Уолл-стрит

Лолиш Г. Научите меня играть! Учебник биржевой игры для начинающих

Льюис М. Покер лжецов

МакМиллан Л.Дж. МакМиллан об опционах

Монестье А. Легендарные миллиардеры

Найман Э.Л. Трейдер-Инвестор

Нидерхоффер В. Университеты биржевого спекулянта

Оберлехнер Т. Психология рынка Forex

Орлов А. Записки биржевого спекулянта. Уроки валютного дилинга

Пайпер Дж. Дорога к трейдингу

Райан Дж. Биржевая игра. Сделай миллионы – играя числами

Рашке Л.Б. Как ловить дни тренда

Робинсон Дж. Миллионеры в минусе или Как пустить состояние на ветер

Стюарт Дж. Алчность и слава Уолл-Стрит

Тарп В.К. и др. Биржевые стратегии игры без риска

Фишер Ф.А. Обыкновенные акции и необыкновенные доходы

Элдер А. Трейдинг с доктором Элдером: энциклопедия биржевой игры

Книги по управлению капиталом
Библиотека успешного трейдера Яндекс.Метрика
Развлекательная литература
Управление рисками Волны Эллиотта Дэйтрейдинг и скальпинг Фьючерсы и опционы Книги по Forex