Книги по техническому анализу Фундаментальный анализ Полный список литературы Торговые стратегии Книги по психологии трейдинга
Лучшие Форекс-брокеры

4.3.3. Финансовые показатели

Лучшие бинарные брокеры
Акелис С.Б. Технический анализ от А до Я

Аррингтон Дж.Р. Руководство по управлению рисками

Баффет У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями

Беллафиоре М. Один хороший трейд

Бернстайн П. Против богов: Укрощение риска

Борселино Л.Дж., Комминс П. Дейтрейдер: кровь, пот и слезы успеха

Вайс М.Д. Делай деньги во время паники на бирже

Вильямс Л. Долгосрочные секреты краткосрочной торговли

Гейтс Б. Дорога в будущее

Гюнтер М. Аксиомы биржевого спекулянта

Даглас М. Дисциплинированный трейдер. Бизнес-психология успеха

Дамодаран А. Инвестиционные байки: разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях

Демарк Т.Р. Технический анализ – новая наука

Дэвидсон А. Скользящий по лезвию фондового рынка

Ильин В.В., Титов В.В. Биржа на кончиках пальцев

Ковел М. Биржевая торговля по трендам. Как заработать, наблюдая тенденции рынка

Коннорс Л.А., Рашке Л.Б. Биржевые секреты

Коппел Р. Быки, медведи и миллионеры. Хроники биржевых сражений

Нам же, простым смертным, достаточно познакомиться с теми финансовыми показателями, которые наверняка останутся в еще не появившихся единых стандартах и которые имеют непосредственное отношение к акционерному капиталу:

Еще раз отметим, что, учитывая общее мнение специалистов о глобальной недооцененности наших акций и возникших в процессе приватизации нюансов с формированием капиталов компаний, приведенные в таблице коэффициенты, хотя и используются во всем мире для оценки инвестиционных перспектив, в нашей стране пока еще легко игнорируются рынком при наличии факторов, имеющих более сильное влияние.


Знаете ли Вы, что: пополнив торговый счет на сумму от $1000 и зарегистрировавшись в акции от InstaForex, Вы получаете шанс выиграть спортивный автомобиль Lamborghini Huracan.


Аналитические обзоры, более 60-ти торговых стратегий, сигналы лучших индикаторов и многое другое в бесплатном Аналитическом портале лучшего Форекс-брокера «NPBFX» (Форекс от Нефтепромбанка)

Есть ли какой-либо практический смысл в подобной информации о предприятии? Имеется в виду практическая польза для частного инвестора, а не для профессионального аналитика, «медитирующего» над годовыми отчетами по долгу службы или из любви к искусству. Видимо, имеется. Конечно, самым точным оценщиком стоимости является рынок. Однако в некоторых ситуациях – отсутствие торгов по бумаге, появление новой информации об эмитенте – рыночная цена может пребывать в весьма неустойчивом состоянии и даже принимать довольно случайные значения. Например, вспомнив созданную нами в предыдущем разделе компанию «Русская пробка», можно поставить перед собой задачу оценить только-только появившиеся на рынке акции этой компании. Информация о количестве выпущенных акций любой компании является открытой, поэтому для расчета стоимости одной акции можно, оценив капитализацию компании, поделить полученный результат на количество выпущенных акций. Капитализация – очень важный показатель, по которому можно судить о том, сколько в данный момент стоит предприятие. Этот показатель незаменим при сопоставлении стоимости различных компаний. Стоимость одной акции, с которой и спекулянты, и инвесторы имеют дело, работая на бирже, не может выступать в роли сравнительного эквивалента. Если одна акция РАО «ЕЭС» стоит 10 рублей, а акция «Сбербанка» 10 000 рублей, это вовсе не означает, что компания РАО «ЕЭС» в тысячу раз дешевле «Сбербанка». Просто РАО «ЕЭС» выпущено гораздо больше акций, чем «Сбербанком». Поэтому только показатель капитализации может дать представление о сравнительных масштабах различных компаний.

Итак, для определения примерной стоимости какой-либо компании можно воспользоваться показателем р/е, который равен отношению капитализации компании к ее чистой прибыли. Соответственно этой формуле, капитализация компании равна значению р/е, умноженному на размер ее чистой прибыли. Чистая прибыль публикуется в отчетах компаний, а значение р/е мы позаимствуем у другой компании, представляющей ту же отрасль экономики, что и анализируемая, имеющей близкий показатель прибыли, и, что важно, имеющей солидный стаж обращения на бирже. Как вариант, можно взять и среднее значение р/е среди предприятий рассматриваемой отрасли. Таким образом мы легко получаем предполагаемую рыночную капитализацию исследуемой компании. А поделив эту величину на количество акций, получим оценочную стоимость одной акции.

Другой пример. Компания, в бизнесе которой основную роль играет выручка от реализации продукции («sales») (из-за высокой степени оборачиваемости активов в данной отрасли), выпустила отчет, где данный показатель претерпел существенные изменения по сравнению с предыдущим периодом времени. Эти изменения несомненно должны отразиться на стоимости акций данной компании. Но в какой степени? Чтобы сделать прогноз об измененной стоимости акций (а значит, и капитализации) компании, воспользуемся другим отношением – p/sales. Если в среднем по отрасли это отношение равно 1,3, то для получения искомого значения прогнозной капитализации нам остается лишь умножить коэффициент 1,3 на взятый из отчета анализируемой компании показатель выручки от реализации. В зависимости от ситуации и объекта исследования для расчетов могут применяться различные устоявшиеся отношения, значения которых для различных предприятий и отраслей регулярно и открыто для свободного доступа публикуются в сети Интернет. В дополнение к упоминавшимся выше, приведем наиболее часто используемые аналитические отношения и показатели, применяемые при расчете капитализации:

Без какой-либо экономической подготовки легко воспринимаются «говорящие» показатели, имеющие однозначное толкование и непосредственно связанные с производством и извлечением прибыли (объемы добычи нефти, пуск новых мощностей, объемы продаж продукции и т. п.). Еще больший интерес инвесторы, а уж тем более спекулянты, проявляют к внутрикорпоративным событиям. Смена представителей менеджмента компании, изменения в составе крупных акционеров и в объеме их пакетов акций, слияния и прочие реструктуризации, дополнительные эмиссии, отношение руководства компании к миноритариям (владельцам мелких пакетов акций), отношение руководства страны к руководителям компании, даже дивидендная политика, которая у наших компаний определяется не столько прибыльностью, сколько волей руководства – все это внимательно отслеживается и при наличии изменений моментально отыгрывается рынком. Например, акции ЛУКОЙЛа весьма заметно скакнули вверх при одном только поступлении информации о выполнении требования миноритариев по выдвижению в состав совета директоров компании мировой экономической знаменитости М. Мобиуса.

Лучший Форекс-брокер «NPBFX» (Форекс от Нефтепромбанка)

Многочисленные варианты и ситуация с рассмотрением Госдумой проектов реструктуризации РАО «ЕЭС» заставляют акции этой компании метаться не хуже лифта в многоэтажном доме. А о влиянии взаимоотношений Генеральной прокуратуры и акционеров ЮКОСа не только на курс акций этой компании, но и на самочувствие всего фондового рынка, благодаря телевидению знают уже даже весьма далекие от мира инвестиций граждане.

Содержание Далее

Коттл С. и др. «Анализ ценных бумаг» Грэма и Додда

Кохен Д. Психология фондового рынка: страх, алчность и паника

Кравченко П.П. Как не проиграть на финансовых рынках

Лефевр Э. Истории Уолл-стрит

Лолиш Г. Научите меня играть! Учебник биржевой игры для начинающих

Льюис М. Покер лжецов

МакМиллан Л.Дж. МакМиллан об опционах

Монестье А. Легендарные миллиардеры

Найман Э.Л. Трейдер-Инвестор

Нидерхоффер В. Университеты биржевого спекулянта

Оберлехнер Т. Психология рынка Forex

Орлов А. Записки биржевого спекулянта. Уроки валютного дилинга

Пайпер Дж. Дорога к трейдингу

Райан Дж. Биржевая игра. Сделай миллионы – играя числами

Рашке Л.Б. Как ловить дни тренда

Робинсон Дж. Миллионеры в минусе или Как пустить состояние на ветер

Стюарт Дж. Алчность и слава Уолл-Стрит

Тарп В.К. и др. Биржевые стратегии игры без риска

Фишер Ф.А. Обыкновенные акции и необыкновенные доходы

Элдер А. Трейдинг с доктором Элдером: энциклопедия биржевой игры

Книги по управлению капиталом
Библиотека успешного трейдера Яндекс.Метрика
Развлекательная литература
Управление рисками Волны Эллиотта Дэйтрейдинг и скальпинг Фьючерсы и опционы Книги по Forex