Книги по техническому анализу Фундаментальный анализ Полный список литературы Торговые стратегии Книги по психологии трейдинга
Лучшие Форекс-брокеры

4.3.1. Финансовый анализ эмитента

Лучшие брокеры на фондовом рынке
Акелис С.Б. Технический анализ от А до Я

Аррингтон Дж.Р. Руководство по управлению рисками

Баффет У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями

Беллафиоре М. Один хороший трейд

Бернстайн П. Против богов: Укрощение риска

Борселино Л.Дж., Комминс П. Дейтрейдер: кровь, пот и слезы успеха

Вайс М.Д. Делай деньги во время паники на бирже

Вильямс Л. Долгосрочные секреты краткосрочной торговли

Гейтс Б. Дорога в будущее

Гюнтер М. Аксиомы биржевого спекулянта

Даглас М. Дисциплинированный трейдер. Бизнес-психология успеха

Дамодаран А. Инвестиционные байки: разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях

Демарк Т.Р. Технический анализ – новая наука

Дэвидсон А. Скользящий по лезвию фондового рынка

Ильин В.В., Титов В.В. Биржа на кончиках пальцев

Ковел М. Биржевая торговля по трендам. Как заработать, наблюдая тенденции рынка

Коннорс Л.А., Рашке Л.Б. Биржевые секреты

Коппел Р. Быки, медведи и миллионеры. Хроники биржевых сражений

Продолжая начатую в предыдущей главе классификацию экономических показателей и «деля экономическую толпу на отдельные лица», можно перейти от макро- к микроэкономике и разглядеть показатели корпоративные, имеющие отношение к конкретной компании и опирающиеся на данные ее финансовой отчетности. На основании финансовых, внутрикорпоративных и отраслевых показателей экспертами определяется так называемая «справедливая цена» акций компании, т. е. цена, абстрагированная от текущей рыночной конъюнктуры, оценивающая лишь экономическое состояние и перспективы конкретного производства.


По нашей оценке, на 11.10.2018 г. лучшими брокерами являются:

• для торговли валютамиNPBFX;

• для торговли бинарными опционамиBinomo;

• для инвестирования в ПАММы и др. инструменты – Альпари;

• для торговли акциямиRoboForex Stocks (более 8700 инструментов – на счете R Trader).


Существуют различные методики анализа финансового положения эмитента. Но, несмотря на различие используемого в этих методиках набора и весомости показателей, направления заинтересованного взгляда финансовых аналитиков остаются едиными, это:

• финансовая устойчивость и платежеспособность;

• рентабельность;

• деловая активность.

Финансовая устойчивость определяется соотношением собственных и заемных средств. Тут все просто, если собственные средства компании оцениваются выше, чем сумма долгов компании, значит, ее положение можно признать финансово устойчивым. Величина этого коэффициента определяет степень устойчивости. Нормальным считается положение, когда долги не превышают половину стоимости собственных средств. То есть нормальная величина коэффициента финансовой устойчивости, определяемого как отношение величины задолженности к собственным средствам, составляет 0,5 и менее. Следует также учитывать, насколько долгосрочные долги имеет компания. Чем ближе срок выплаты долга, тем ниже должно быть значение данного показателя для обеспечения финансовой устойчивости.

Показатели ликвидности (не путать с ликвидностью акций) характеризуют платежеспособность компании в краткосрочном периоде. То есть оценивают способность компании выполнить свои краткосрочные обязательства. Такая выплата может быть произведена только за счет ликвидных, т. е. легко и быстро реализуемых активов. В зависимости от скорости и гарантированности превращения различных активов в живые деньги различают коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности определяется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (эти активы либо уже являются живыми деньгами, либо наиболее приближены к ним) к краткосрочным обязательствам. Нормативное значение этого показателя составляет 0,2.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам (здесь добавилась замедляющая процесс превращения активов в деньги не столь однозначно денежная дебиторская задолженность). Нормативное значение показателя равно 0,7-0,8.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) определяется как отношение стоимости всех ликвидных активов к краткосрочным пассивам. Чем выше коэффициент покрытия, тем более надежными считаются долги компании. Нормальным для данного показателя считается значение, равное 1,5-2.

Рентабельность компании показывает финансовые результаты ее деятельности за период, причем часто этот показатель рассматривается в разрезе различных частей активов компании. Например, можно отдельно подсчитать рентабельность всего капитала компании или только собственного капитала. В любом случае рентабельность рассчитывается как отношение прибыли к стоимости использованных для получения этой прибыли активов. Например, рентабельность всего капитала будет рассчитываться как отношение прибыли к стоимости всего имущества компании, а рентабельность собственного капитала – это уже отношение величины прибыли к стоимости только собственных средств.

Коэффициенты деловой активности показывают, насколько активно компания использует свое имущество.

К этим показателям относятся коэффициенты с говорящими названиями: коэффициент оборачиваемости – рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к стоимости имущества; темп прироста прибыли – рассчитывается как отношение размера прибыли текущего периода к ее размеру за предыдущий период, т. е. показывает динамичность развития доходности компании.

Эти показатели приобретают гораздо большую ценность при сравнении их не столько с нормативными величинами, которые могут оказаться слишком оторваны от реального положения дел, сколько при сравнении их с показателями отраслевых конкурентов данной компании. Важно также отследить динамику изменения этих показателей. Ведь даже если показатели не очень хороши, но они все время улучшаются уже на протяжении ряда лет, то можно предположить, что приближается период расцвета компании. Это очень важно для фондового рынка, где большую прибыль приносят не столько стабильные авторитетные компании, сколько пойманные «на взлете» гадкие утята, готовые вот-вот превратиться в прекрасных лебедей.

Лучший брокер бинарных опционов

Все приведенное здесь описание экономических показателей вполне может вызвать у вас скуку, спешим вас успокоить – копаться, вооружившись калькулятором, в отчетах компаний вам, скорее всего, не придется. За вас это сделают специалисты, причем результаты их работы вполне доступны для широкой публики. Исчерпывающую информацию об экономических показателях мало-мальски значимых эмитентов ценных бумаг можно легко найти в сети Интернет. Наше описание предназначено в первую очередь для понимания того, о чем идет речь в выводах экспертов. Одним из примеров упрощенной формы подачи информации о состоянии экономического здоровья той или иной компании служит стандарт GAAP.

Содержание Далее

Коттл С. и др. «Анализ ценных бумаг» Грэма и Додда

Кохен Д. Психология фондового рынка: страх, алчность и паника

Кравченко П.П. Как не проиграть на финансовых рынках

Лефевр Э. Истории Уолл-стрит

Лолиш Г. Научите меня играть! Учебник биржевой игры для начинающих

Льюис М. Покер лжецов

МакМиллан Л.Дж. МакМиллан об опционах

Монестье А. Легендарные миллиардеры

Найман Э.Л. Трейдер-Инвестор

Нидерхоффер В. Университеты биржевого спекулянта

Оберлехнер Т. Психология рынка Forex

Орлов А. Записки биржевого спекулянта. Уроки валютного дилинга

Пайпер Дж. Дорога к трейдингу

Райан Дж. Биржевая игра. Сделай миллионы – играя числами

Рашке Л.Б. Как ловить дни тренда

Робинсон Дж. Миллионеры в минусе или Как пустить состояние на ветер

Стюарт Дж. Алчность и слава Уолл-Стрит

Тарп В.К. и др. Биржевые стратегии игры без риска

Фишер Ф.А. Обыкновенные акции и необыкновенные доходы

Элдер А. Трейдинг с доктором Элдером: энциклопедия биржевой игры

Книги по управлению капиталом
Библиотека успешного трейдера Яндекс.Метрика
Развлекательная литература
Управление рисками Волны Эллиотта Дэйтрейдинг и скальпинг Фьючерсы и опционы Книги по Forex