Каждая дисциплина имеет своих экспертов, а мир инвестиций имеет и еще кое-что помимо своих акций. Некоторые инвесторы вроде Уоррена Баффета или Питера Линча (Peter Lynch) зарабатывают свой статус эксперта тем, что много лет подряд получают большие доходы по своим портфелям. Другие становятся экспертами в силу положения, которое они занимают, – например, рыночных стратегов для инвестиционных банков или исследователей-аналитиков по акциям. Третьи становятся экспертами в силу доступной им информации – это инсайдеры компаний и лица, близкие к тем, кто принимает решения. И наконец, есть и такие, кто объявляют себя экспертами в разных аспектах инвестирования, не имея за спиной ничего конкретного и по причине своей ловкости при продажах добиваются успеха. Они пишут книги об успешном инвестировании и предлагают вам для подписки информационные бюллетени.
Почему инвесторов так тянет к советам экспертов? В основе этого влечения лежит несколько убеждений.
• Эксперты больше знают о рынках и, следовательно, реже допускают ошибки. Инвестирование может быть обескураживающим занятием, особенно на сегодняшних рынках с их обилием возможностей и всевозрастающей сложностью процесса. Инвесторов тревожит возможность подвергнуть риску свои пенсионные накопления в результате неверного выбора варианта вложения в неудачное время, и они допускают, что эксперты могут уберечь их от катастрофических ошибок.
• Эксперты могут привлечь больше ресурсов (данных, моделей, людей) к процессу отбора акций и, следовательно, к выбору лучших объектов для инвестирования. Индивидуальные инвесторы ограничены в отношении количества времени, которое они могут потратить на анализ инвестиций, и количества ресурсов, которые они могут внести в этот процесс. Исследователь-аналитик акций при инвестиционном банке или управляющий портфелем при взаимном фонде могут потратить больше ресурсов и времени на инвестиционный анализ, и можно полагать, что это окупится в виде лучших вариантов выбора акций для вложения.
• Эксперты имеют лучший доступ к частной информации (телефонные переговоры, слухи, новости) и, следовательно, раньше других получают известия о важных событиях. Рынки переносят информацию дальше, и инвесторы со своевременным доступом к хорошей информации должны иметь возможность использовать ее для получения более высокой прибыли.
|